深度好文：从新一轮电改看能源产业的机遇和挑战

1、电改开启能源革命新篇章

1.1、电改推进打破制度桎梏，能源互联网迎发展机遇

能源互联网是中国能源革命的发展方向。里夫金在《第三次工业革命》一书中完整的提出了能源互联网的概貌，并了五大支柱：1)能源结构向可再生能源转型;2)将每栋建筑转化为微型发电厂，以便就近收集可再生能源;3)在每栋建筑或其它基础设施中使用氢或者其它存储技术;4)利用互联网技术将每一大洲的电力转化为能源共享网络，以便能源能在各大洲之间达到供需平衡;5)将运输工具转向插电式及燃料电池电动车。能源互联网是综合运用先进的电力电子技术, 信息技术和智能管理技术, 将大量由分布式能量采集装置, 分布式能量储存装置和各种类型负载构成的新型电力网络、石油网络、天然气网络等能源节点互联起来, 以实现能量双向流动的能量对等交换与共享网络。

能源互联网最终目的为实现能源的高效、民主、及时响应。我们认为我国能源互联网发展依据的是一条政策主线-电力体制改革。2015 年 3 月，中共中央发布了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(9 号文)，核心思想即是"放开两头、管住中间"，推动发售电侧自由竞争市场建设。与 2002 年的 5 号文相比，本轮电改方案更为务实，暂时未考虑输配分开和电网调度独立，在兼顾电力市场化大方向的同时有利于降低改革阻力，提升了方案的可操作性。此外，文件的发布主体也由 5 号文时的国务院变为中共中央、国务院，进一步增强了本轮电改方案的执行力度。我们认为时隔十三年后中央再推电改，预示着中国能源革命将开启一个新的篇章。

能源消费方式的进步反映了能源革命的演化路径。具体可划分为三个阶段，我国目前正处于第二阶段向第三阶段升级的过程，即通过电改催生电能服务市场，结合互联网技术扩大服务的范围。从过去单一的节能降耗及信息化用能管理服务，向售电与能源供应、增量配网规划与投资建设、可再生能源规划与投资建设、电能质量与用电安全拓展，建设区域能源智能协调控制系统过渡。

我们认为电力作为一种商品，其生产和消费具有瞬时发生的特点，天然地具有互联网属性，是能源互联网中能源流的主要部分。互联网的核心在于用户体验，而良好的用户体验需要依靠与消费者互动来逐步改善，国内电力体制因电网企业的垄断地位，使得发电企业和消费者之间的直接沟通渠道被阻隔，导致发电企业无法对用户需求做出及时反应，从而无法实现能源互联网"高效"、"民主"的能源消费属性。而能源互联网的核心目的，就是实现能源流和信息流的双向甚至多向实时交换。因此我们认为，电改政策落地是能源互联网建设中最关键的一环。随着改革推进，体制桎梏将被彻底打破，能源互联网将迎来历史性的发展机遇。能源互联网的建设推进也将重构整个能源供给及消费的模式，实现彻底的能源革命。

1.2、电改配套政策逐步落地，万亿级后市场即将开启

电改前，在发电侧电网公司是唯一的购买方，在售电侧电网公司是唯一的销售方，因此电网公司作为唯一的电力流通渠道，长期获得高于市场出清价格的垄断利润。 本轮电改出台的 12 个配套文件在9 号文的基础上进行了一定的延伸和细化，通过对电改及其相关文件的梳理分析(见文末政策汇总)，我们认为本轮电改本质上是一个以建立完善的电力交易市场为主线的电价形成机制改革，目的在于打破电网垄断，通过市场化的定价方式还原电力的商品属性。

通过《关于推进售电侧体制改革的实施意见(征求意见稿)》 、 《关于推进输配电价改革的实施意见》 、 《关于推进电力市场建设的实施意见》三个文件我们可以看到，备受诟病的流通渠道成本将随着输配电价厘定而得以确定，电力的供应方和需求方也得以在相对独立的电力交易平台上进行交易。此后电价将由三部分构成，分别是：厘定的输配电价+市场化的电价+政府性基金。市场电价就成为决定垄断利润分配的关键指标。市场化电价的形成过程在推进电力市场建设文件里已有提及：通过建立电力现货和中长期市场，探索开展容量市场、电力期货和衍生品等交易今后电力作为一种商品，先会在期货市场通过合约达成一个成交价，合约电量跟实际用电量的差额，将会在现货市场，通过竞价的方式形成日内即时电价。

电网盈利模式改变，服务商作用凸显：随着电改推进，电网公司盈利模式将发生彻底地改变：今后电网不再以电力购销价差作为主要收入来源，而是按照核定输配电价收取过网费。原来电网的垄断利润即电力购销价差将会在发售电侧进行重新分配。2014 年全国工业用电量 3.99 万亿千