4G发展现状及产业链受益分析

预计4G将带来通信行业的结构性机会，产业链相关受益的上市公司将会在2013年下半年开始逐步释放业绩，在2013下半年和2014年上半年或有超越市场的表现，但与3G相比，由于2013-15年，运营商每年的总投资同比增幅不大，4G高峰的单年投资额低于3G，因此4G带来的投资机会或将弱于3G。

一、4G牌照年内发放，中移动先行

1、4G基本概念（TD、FDD）

4G是第四代移动通信及其技术的简称，用户能够以100Mbps的速度下载，比拨号上网快2000倍，上传的速度也能达到20Mbps，并能够满足几乎所有用户对于无线服务的要求。此外，4G可以在DSL和有线电视调制解调器没有覆盖的地方部署，然后再扩展到整个地区。很明显，4G有着不可比拟的优越性。

在4G技术阵营的初始阶段，工业界主要有三大竞争性的技术：原欧洲3GPP阵营推动的LTE、原美国3GPP2阵营推动的UMB以及美国IEEE802.16工作组和WiMAXForum推动的WiMAX技术。由于UMB技术在标准化阶段被高通过于垄断、产业规模缩小，已经被业界彻底抛弃。目前，经国际电信联盟批准的4G技术制式共有两种：LTE和WiMAX。后者未获得运营商和设备厂商的青睐，面临发展困局。因此，我们所说的4G一般即指LTE。

在LTE中，按照频分双工（FDD）和时分双工（TDD）两种方式进行演进，即FDD-LTE和TDD-LTE。由于无线技术的差异、使用频段的不同以及各个厂家的利益等因素，LTEFDD支持阵营更加强大，标准化与产业发展都领先于LTE-TDD。截至2013年1月8日，全球有66个国家145张LTE商用网络，其中LTE-FDD网络有132张，LTE-TDD网络有13张。终端支持方面，全球有83家运营商共发布了560款LTE产品，这一数字是去年同期的三倍，其中智能手机有151款。支持LTETDD的终端有115款，目前有29家终端制造商推出了LTE TDD终端。

而TDD-LTE是由中国提出的，国内一般称之为TD-LTE.TD-LTE正迎头赶上。根据全球移动供应商协会（GSA）发布的《全球LTE-TDD市场发展现状》报告显示，确定投资和正在测试TD-LTE网络的运营商有38家，分布于大洋洲、欧洲、北美、亚洲、非洲、南美洲的23个国家。另据研究机构Ovum预测，到2016年，全球TD-LTE连接数将占LTE四分之一；ABI Research也预测全球TD-LTE的用户量将从2012年底的100万增加到2017年的1.39亿。从产业链成熟度看，也比当时TD-SCDMA商用前要好很多。业界一致认为，TD-LTE技术和产业已经迈向成熟，具备了规模发展的基础和条件，目前与FDD-LTE的差距已缩短至6个月。

按业内的一般估计，FDD-LTE和TDD-LTE的设备差异性大约为10%-15%，甚至更低，它们可以各自单独组网，也可以在不同的频段上联合组网、互为补充。

2、工信部、三大运营态度与政策

2013年3月5日，在参加全国人大青海代表团讨论时，工信部部长苗圩表示："4G牌照估计今年年内可以发放，我们会及时出台配套的政策，引导4G网络的建设和发展"。充分反映政府对4G持非常积极的态度。

2012年12月5日，中国移动全球开发者大会上，中国移动CEO李跃在对话4G牌照发放时间问题表示，中国移动最近在香港举办一次发布会，可以明确回答这个问题。这是中国移动高层首次对于4G牌照发放的时间问题作出明确表态。对于试图尽快扭转3G时代的劣势，已经开始建设TD-LTE规模试验网的中国移动而言，非常渴望工信部能够尽早发放4G牌照以使其能够重夺2G时代独霸天下的目标。中国移动董事长奚国华公开建议，国内TD-LTE产业年内可基本成熟，因此今年发放4G牌照这个时间点是合适的。由于3G牌照原因，中移动对4G推进最为主动，计划在2013年建设超过20万个TD-LTE基站，网络覆盖超过100个城市，4G终端采购将超过100万部。同时，中移动在广州、深圳启动最大规模4G智能手机体验，上海移动也将在近期开展4G试商用。

中国联通董事长常小兵对4G牌照发放的态度前后也有大的改变。去年曾在中期业绩发布会上表示谈发展4G技术言之尚早，今年的"两会"期间则表示，希望政府尽快发放4G牌照。这种态度的转变似乎表明4G牌照的发放已经迫在眉睫。

中国电信掌门人王晓初也不再对4G牌照的发放含糊其辞，在2012年业绩发布会上公开表示："中国电信希望获得FDD LTE牌照，如果政府部门不发给FDD LTE牌照，中国电信会考虑向中国移动租用网络，甚至与其他具备TD技术的运营商共建TDD网络，因为相信合作较单独建设更具效率"。

目前，受到了全球运营商和设备制造商的关注，支持TD-LTE的网络厂商已超过10家、终端芯片厂商达到17家，测试仪表厂商超过20家，产业链各环节的全球知名企业都在积极的进行TD-LTE商用产品的研发。截至12年底，全球已开通12个TD-LTE商用网