Broadcom大涨20%，开年迎来好兆头

很多不利因素，但大体来说，Broadcom在之前一段时间内都算得上是相当成功。过去五年间股息增幅超过40%，同期股价从36.77美元涨至217美元以上，涨幅近600%。营收涨幅超过460%。此外，期间Broadcom收购了如LSI、PLX Technology及Emulex等重量级科技公司。

尽管产品呈多样化发展，但Broadcom仍然重点发展数据连接业务。公司向移动手机生产商和数据中心供应芯片组，未来公司将在物联网市场上游刃有余。此外，公司也努力在无线数据传输和云计算等领域取得业务增长。更重要的是，Broadcom是芯片市场的龙头，收购博科更会加强公司在芯片市场的优势地位。Oppenheimer分析师Ittai Kidron分析称成功收购博科后Broadcom将占有芯片市场70%的份额。

Broadcom2012年至2016年的财务表现

来源：官网

尽管Broadcom业务逐渐涉及更多的市场，但公司的重点一直保持不变-有线基础设施。此业务营收占公司总营收的50%，服务客户包括思科、惠普（NYSE:HPE）及戴尔等大牌厂商。基础设施项目周期较长，因此公司重点发展有线基础设施有利于业务的稳定性，可为公司创造持续营收。

受益于用于路由产品的新Jericho芯片生产线，公司预计2017年有线基础设施业务销售额将有所增加。此外，产品更新升级也会利好今年的营收。

预期每股收益vs实际每股收益（不包括2017年最新数据）

来源：WSJ/Market Realist

2017年第一季度财报-非GAAP业绩

来源：官网

即便文章开头分析师对公司股价的预测部分正确，那么今年也值得入手Broadcom。半导体证券分析师Hans Mosesman认为今年值得买入Broadcom、英伟达(NASDAQ:NVDA)及微芯科技(NASDAQ:MCHP)三家公司。对于Broadcom，他给出了250美元的目标价，买入理由为公司拥有多样化的业务、专注于现金流及商业模型较好。

在自由现金流上，Broadcom管理层给出了净利润率达到35%以上的计划。如果最终能达到该目标，那市场想必会对公司刮目相看。除此以外，如果第二季度业绩表现与第一季度表现相当，则公司可达到内部营收目标40.25亿美元至41.75亿美元。凭借如此不错的业绩，公司股价定会大涨。稳定的股息、股息增速快、多行业龙头地位以及营收的持续增长，买入Broadcom其实并不需要更多的理由了。

Broadcom介绍收购博科益处的演讲稿

分析师的目标价