当杨怀进风波平息，海润光伏还剩下什么

在连续5个跌停板的重砸之下，海润光伏的断崖式下跌终于在今天迎来一丝转机。

今天（5月15日）开盘后，ST海润一路上扬，在午后2点多终于封死涨停，以1.58元报收。

对于广大海润光伏的投资者来说，太需要这样一个涨停来抚慰伤痕累累的内心了。从曾经的光伏明星企业，到接二连三的亏损，到三年两次收到退市警告，再到如今暴跌至1元股，海润光伏的发展历程令人唏嘘。

今年4月29日，海润光伏终于披露了迟迟未发布的2016年财报，财报显示，2016年净亏损11.79亿元人民币，同比下降1327.09%。即使对这样的业绩，公司聘请的会计师事务所依然表示：无法出具表示意见的审计报告。

危机重重的海润光伏，前路在哪里？在创始人杨怀进离职之后，"杨怀进时代"正在远去，海润光伏还有翻盘的机会么？

从骗子到光伏教父：杨怀进和海润的荣耀时刻

1999年，已经在早些年获得澳大利亚MACQUARIE大学经济学硕士的杨怀进，开始了他在中国开拓光伏市场的梦想。

当时的他背着投影仪和光伏产业报告，游走各地进行科普，足迹几乎遍布全国。但是那时知道光伏的人寥寥无几，在大家的眼里，他就是一个坑蒙人的骗子。

谁也没想到，他后来成了中国大名鼎鼎的"光伏教父"，并在十多年的时间里，作为中国光伏界的灵魂人物，带领中国光伏产业走向了全世界。

2004年，海润光伏的前身江阴市海润科技有限公司注册成立。从第一台切片机成功试产、成立硅棒（单晶硅拉制）制造部，到发展单晶拉棒业务、建立切片二部，再到2008年第一炉硅锭多晶硅试产成功，在短短四年间，公司一路突飞猛进。

2008年，在商务部的批准下，江阴市海润科技有限公司正式更名为海润光伏科技股份有限公司。2009年底，杨怀进组织国际一流的光伏行业科学家和管理团队，重组海润光伏科技股份有限公司，并于2012年借壳*ST申龙上市。

2010年以前，海润光伏的主要业务为硅片的生产和销售，并未涉及太阳能电池片的生产，那时，电池组件的规模也比较小。2013年，海润光伏硅片的平均产能达到了533MW，电池片1590MW，电池组件1080MW，并且实现了47.59亿的营业收入，成为光伏A股企业中最大的垂直一体化制造企业。

后来，海润光伏开始加速进军电站运营商，在2013年，海润光伏总共在境外4个国家投资70MW电站，而在国内市场，建成并网电站项目8个，总装机量达到了220MW。

海润光伏在2013年起，已经形成了硅棒、硅片、电池片、高端组件研发、生产、销售以及太阳能电池站的投资及运营的业务网络。

也就在当年，海润光伏的业绩出现了下滑，亏损现象明显。根据海润光伏2013年年报，公司实现营业收入475,864万元，同比减少4.17%；营业利润-34,706.24万元。

当时财报中给出的原因是，报告期内公司投资光伏电站导致公司财务费用上升，以及公司本年财政补贴收入较上年减少。

2013年貌似成了一个咒语，在这个时间节点上，所有的不幸开始降临到海润的头上。也是这个节点上，让最初被人怀疑是个骗子身份的杨怀进，再度陷入骗子的质疑声中。

两次信任危机：有口莫辩背后到底发生了什么？

以被公众认为是骗子的身份开场，再以骗子的身份华丽退场，十几年过去后的杨怀进，仿佛回到了原地。

在杨怀进带领下的海润光伏，在2015年遭遇了两次严重信任危机，这两次波折让原本亏损的海润光伏再次元气大伤。

2015年1月23，海润光伏发出公告称，杨怀进、九润管业以及紫金电子三大股东提出2014年利润分配及资本公积金转增股本预案：以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

公告发出后，受此利好消息刺激，当日海润光伏的股价出现涨停。在预案发出的14个交易日前，海润光伏股价已猛涨了40%。这背后有何玄机？

很快，答案揭晓：在当年预案公布的一个星期后，海润光伏包括董事长杨怀进在内高位"疯狂"减持套现26亿元，所有的利好和股价上涨只是为了掩护"出货"。

很快，海润光伏发布了业绩实情：2014年亏损8亿元左右，有可能因连续两年亏损被带帽。这让广大感觉被骗的投资者们怒不可遏，预计有约50亿元资金在停牌前被高位套牢。

投资者纷纷将矛头指向了杨怀进，认为杨怀进的"人品"有问题，并对他的经营能力提出了质疑。

祸不单行。在杨怀进未脱身之前，再次陷入信任危机。

2015年，海润光伏与联合光伏签订了《关于930兆瓦光伏电站项目投资合作之框架协议》（*ST海润向联合光伏出售930兆瓦光伏电站）及其补充协议。联合光伏向海润光伏预付了5亿港元。当月*ST海润的股价即从3.5元涨至5.7元。

2016年1月，联合光