错过收购东芝的台湾，该如何与大陆热钱相处
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错过收购东芝的台湾，该如何与大陆热钱相处
2017-09-30 08:43:11 创事记 微博 作者： 科技新知 我有话说(47人参与)
欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji
文/水上焱
为了防止强制退市的情况发生，东芝必须赶在明年三月末完成股权交易。于是胶着了
半年的东芝存储器股权转让案，东芝在9月28日匆忙与美国贝恩资本主导的联盟签订协
议，确定了东芝存储器的归属。
自从受日本福岛核电站泄露影响，进而发展到日本全国乃至欧美国家禁停核电，这使
得东芝原本稳赚不赔的核设施业务一夜之间倒下，拖累了整个东芝集团。而日本又规定影
响民众生活的大公司集团不许倒闭，使得东芝不得不变卖家产。而最大的现金奶牛东芝存
储器，成为了唯一能救活东芝的标的。
查阅东芝2016年1季度财报，半导体业务部门的净营收占总营收的30.8%，不过算到
净利润上这一数据就要超过100%了！半导体业务部门净利润达到241亿日元，而整个东
芝的综合业务利润才201亿日元。这表明除了半导体业务，东芝其他业务基本都在亏损。
东芝社长室町正志东芝社长室町正志
但在全球一片反核电的声浪下，以往衣食无忧的核电项目只能甩卖，东芝当然不愿
意。于是今年年初，东芝便放出标的拟出售东芝半导体20%的股份用于自救。
一开始收购东芝半导体的绯闻主角是西部数据，因为西部数据与东芝半导体有着长期
的合作关系。两家在日本三重县四目市共同运营一家闪存芯片工厂，合作一直很愉快。毕
竟西数是少数把钱投到了日本本土的公司。
可是东芝存储器要卖身的消息还没发出来多久，西数在中国大陆的苏州工厂宣布关
闭，承担着西数核心产能的工厂关闭，展示着西数堪忧的业务状况。况且东芝还想继续保
留对东芝存储器的控股身份，西数真要下手买的话，手里的股份会更多，也不是东芝方面
愿意看到的。
当然，西数这个老伙伴还是很给力的，先帮着东芝一唱一和试了一遍价码，给出了27
亿美金换20%股份的定价。然后美国美光、韩国的SK便闻风跟过来加了一遍价。随后日
本政府又拉来一个加价机器——鸿海郭台铭，一口气将价格加到了375亿美元。
当然，鸿海这样的口气，为的就是控股东芝存储器，打通鸿海的存储产业链。但东芝
方面及日本官员，大概是打心底不想让鸿海加入。
今年6月8日富士康创始人郭台铭直接在媒体沟通会上怒斥日本经产省做局，专门针对
鸿海设门槛，无意让鸿海加入收购。而6月7日的时候东芝方面还放出消息称，郭台铭在夏
普收购案中，在双方敲定协议后、却发生鸿海大砍收购额，因此拒绝了鸿海收购东芝存储
器，还直接称“郭台铭是个大骗子”。
郭台铭怒撕报道鸿海收购东芝的报纸郭台铭怒撕报道鸿海收购东芝的报纸
郭台铭也不甘示弱，直接揭底：“东芝半导体竞标案是国际大笑话、大骗局！”并爆料
在夏普收购案中，日本经产省官员让郭台铭以配角的身份出钱帮助日本产业革新机构
（INCJ）解决夏普资金危机，还威胁其“不要买夏普”。
最后又美国贝恩资本公司领头，从联合美国美光一路改为台湾富士康，到最后敲定韩
国SK，收购方案一变再变，最终还是选择了韩国SK。以约2万亿日元（180亿美元）的价
格拿下东芝存储器49.9%的股权，东芝将继续保有40%的股权，其他出资的日本企业和帮
助东芝融资的日本银行将获得10.1%的股权。
其实日本方面确实有心将郭台铭的鸿海排除在收购案外，因为东芝及日本政府更在乎
的是这次收购后，日本东芝的芯片工厂是否能稳定发展，技术外流倒是次要问题。如果鸿
海进入收购行列，务必将收购价码抬高，从而吞占东芝存储器大量股权，达到控制的目
的。随后鸿海将东芝的存储芯片技术授权到台湾乃至中国大陆的半导体厂商，造成快速的
规模化生产，使得相关存储器的价格飞速下降，最终受损日本本土的厂商及员工。
这是东芝及日本政府最不愿见到的。而鸿海收购夏普后力推中高端面板的做为，就已
经影响到日本本土面板工厂的运营。
目前收购东芝存储器的财团中，虽说有韩国SK这个竞争对手的身影，容易产生技术
外流问题。但SK不可能像鸿海一样快速将技术向整个产业链转移，并且为了保证自身利
益，SK更愿意与东芝联手，尽量将存储器的价格抬高。
所以，即便韩国企业有诸多背后捅刀子的恶劣行径，最终东芝还是选择宁愿将儿子卖
给SK也不卖鸿海！
东芝最后选择美日韩联盟的决策，将会严重影响到台湾半导体企业下一步的发展策
略，使得台湾长久以来专注代工的产业模式产生根本性的动摇。当然，近些年台湾也确实
在努力改变纯代工的模式，力图向更高端的技术、toB市场品牌上做突破。同时，强势的
大陆资本也找到了新的突破口。
在郭台铭提出的联日抗韩的大方向下，如何快速接纳大陆资本，成为整个台湾产业界
不得不解决的问题。当然，大陆资本也必须给出足够的诚意，打消台湾厂商的顾虑。在台
湾急需注入资本发展本土产业的现况下，不应当一股脑的虹吸台湾人才技术资源。
而目前大陆资本这种强势姿态在全球市场也开始不受待见，特朗普上任后，大陆半导
体布局的两大投资并购案已经出现了全新的波折。
原本已经板上钉钉的中国背景财团Canyon Bridge收购美国莱迪思半导体，现在又被
特朗普政府叫停。另一个由武岳峰带领的中国财团收购ISSI也因为遭到台湾生产厂商南华
科的反对，现在陷入停滞。前者是因为涉军事领域，后者是因为中资进入之后将会把ISSI
的代工厂商换为大陆企业。
所以，这就不好玩了。
2017-09-30 08:43:11 创事记 微博 作者： 科技新知 我有话说(47人参与)
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文/水上焱
为了防止强制退市的情况发生，东芝必须赶在明年三月末完成股权交易。于是胶着了
半年的东芝存储器股权转让案，东芝在9月28日匆忙与美国贝恩资本主导的联盟签订协
议，确定了东芝存储器的归属。
自从受日本福岛核电站泄露影响，进而发展到日本全国乃至欧美国家禁停核电，这使
得东芝原本稳赚不赔的核设施业务一夜之间倒下，拖累了整个东芝集团。而日本又规定影
响民众生活的大公司集团不许倒闭，使得东芝不得不变卖家产。而最大的现金奶牛东芝存
储器，成为了唯一能救活东芝的标的。
查阅东芝2016年1季度财报，半导体业务部门的净营收占总营收的30.8%，不过算到
净利润上这一数据就要超过100%了！半导体业务部门净利润达到241亿日元，而整个东
芝的综合业务利润才201亿日元。这表明除了半导体业务，东芝其他业务基本都在亏损。
东芝社长室町正志东芝社长室町正志
但在全球一片反核电的声浪下，以往衣食无忧的核电项目只能甩卖，东芝当然不愿
意。于是今年年初，东芝便放出标的拟出售东芝半导体20%的股份用于自救。
一开始收购东芝半导体的绯闻主角是西部数据，因为西部数据与东芝半导体有着长期
的合作关系。两家在日本三重县四目市共同运营一家闪存芯片工厂，合作一直很愉快。毕
竟西数是少数把钱投到了日本本土的公司。
可是东芝存储器要卖身的消息还没发出来多久，西数在中国大陆的苏州工厂宣布关
闭，承担着西数核心产能的工厂关闭，展示着西数堪忧的业务状况。况且东芝还想继续保
留对东芝存储器的控股身份，西数真要下手买的话，手里的股份会更多，也不是东芝方面
愿意看到的。
当然，西数这个老伙伴还是很给力的，先帮着东芝一唱一和试了一遍价码，给出了27
亿美金换20%股份的定价。然后美国美光、韩国的SK便闻风跟过来加了一遍价。随后日
本政府又拉来一个加价机器——鸿海郭台铭，一口气将价格加到了375亿美元。
当然，鸿海这样的口气，为的就是控股东芝存储器，打通鸿海的存储产业链。但东芝
方面及日本官员，大概是打心底不想让鸿海加入。
今年6月8日富士康创始人郭台铭直接在媒体沟通会上怒斥日本经产省做局，专门针对
鸿海设门槛，无意让鸿海加入收购。而6月7日的时候东芝方面还放出消息称，郭台铭在夏
普收购案中，在双方敲定协议后、却发生鸿海大砍收购额，因此拒绝了鸿海收购东芝存储
器，还直接称“郭台铭是个大骗子”。
郭台铭怒撕报道鸿海收购东芝的报纸郭台铭怒撕报道鸿海收购东芝的报纸
郭台铭也不甘示弱，直接揭底：“东芝半导体竞标案是国际大笑话、大骗局！”并爆料
在夏普收购案中，日本经产省官员让郭台铭以配角的身份出钱帮助日本产业革新机构
（INCJ）解决夏普资金危机，还威胁其“不要买夏普”。
最后又美国贝恩资本公司领头，从联合美国美光一路改为台湾富士康，到最后敲定韩
国SK，收购方案一变再变，最终还是选择了韩国SK。以约2万亿日元（180亿美元）的价
格拿下东芝存储器49.9%的股权，东芝将继续保有40%的股权，其他出资的日本企业和帮
助东芝融资的日本银行将获得10.1%的股权。
其实日本方面确实有心将郭台铭的鸿海排除在收购案外，因为东芝及日本政府更在乎
的是这次收购后，日本东芝的芯片工厂是否能稳定发展，技术外流倒是次要问题。如果鸿
海进入收购行列，务必将收购价码抬高，从而吞占东芝存储器大量股权，达到控制的目
的。随后鸿海将东芝的存储芯片技术授权到台湾乃至中国大陆的半导体厂商，造成快速的
规模化生产，使得相关存储器的价格飞速下降，最终受损日本本土的厂商及员工。
这是东芝及日本政府最不愿见到的。而鸿海收购夏普后力推中高端面板的做为，就已
经影响到日本本土面板工厂的运营。
目前收购东芝存储器的财团中，虽说有韩国SK这个竞争对手的身影，容易产生技术
外流问题。但SK不可能像鸿海一样快速将技术向整个产业链转移，并且为了保证自身利
益，SK更愿意与东芝联手，尽量将存储器的价格抬高。
所以，即便韩国企业有诸多背后捅刀子的恶劣行径，最终东芝还是选择宁愿将儿子卖
给SK也不卖鸿海！
东芝最后选择美日韩联盟的决策，将会严重影响到台湾半导体企业下一步的发展策
略，使得台湾长久以来专注代工的产业模式产生根本性的动摇。当然，近些年台湾也确实
在努力改变纯代工的模式，力图向更高端的技术、toB市场品牌上做突破。同时，强势的
大陆资本也找到了新的突破口。
在郭台铭提出的联日抗韩的大方向下，如何快速接纳大陆资本，成为整个台湾产业界
不得不解决的问题。当然，大陆资本也必须给出足够的诚意，打消台湾厂商的顾虑。在台
湾急需注入资本发展本土产业的现况下，不应当一股脑的虹吸台湾人才技术资源。
而目前大陆资本这种强势姿态在全球市场也开始不受待见，特朗普上任后，大陆半导
体布局的两大投资并购案已经出现了全新的波折。
原本已经板上钉钉的中国背景财团Canyon Bridge收购美国莱迪思半导体，现在又被
特朗普政府叫停。另一个由武岳峰带领的中国财团收购ISSI也因为遭到台湾生产厂商南华
科的反对，现在陷入停滞。前者是因为涉军事领域，后者是因为中资进入之后将会把ISSI
的代工厂商换为大陆企业。
所以，这就不好玩了。