武汉凡谷：国家大规模投资计划对公司有利

武汉凡谷是国内移动通信天馈系统射频配套器件行业的龙头企业，主要产品包括移动通信射频子系统、双工器和滤波器，主要应用于GSM、CDMA、及各种3G 系统。公司07年销售收入达到10.32 亿元，占全球射频器件市场份额接近10%,已经成为国际大型移动通信系统集成商的重要供应商。能够成为华为的主流供应商代表了公司质量控制和成本控制的竞争能力。公司与其最大的客户―华为之间合作超过10年，并在2000年以来陆续成为摩托罗拉、爱立信、诺基亚等国际级大公司的合格射频器件供应商。近期国家推出大规模经济刺激计划，作为国家重点投入的3G建设也有望加速启动，中国将进入到移动通信的下一个建设高潮之中，无论何种标准最终占据较大的市场份额，只要3G启动，对于公司而言都意味着增长的良机。公司也将伴随着移动通信的蓬勃发展和华为等的崛起而迅速成长。预计公司08/09/10年每股收益0.7/0.9/1.15元/股，动态市盈率为20/16/12.5倍。作为3G的主要受益者之一，近期与国家建设有关的个股大幅走强，建议投资者加以关注。