硕贝德无线充电扩展了广阔的业绩空间

硕贝德公司上半年实现营业收入3.36亿元，同比增长74.01%;归属于母公司所有者的净利润2468.1万元，同比增长128.03%;归属于母公司所有者权益合计5.43亿元，同比增长8.4%;基本每股收益0.11元。

智能手机市场增长拉动手机天线出货量。公司营业收入同比增速大幅上升主要源于今年上半年智能手机出货量维持较高增速，以及公司LDS天线产能的逐步释放，带动公司手机天线销售大幅增长，增速71.9%、营收达2.69亿元。

毛利率继续回升，技术变革和机壳自制是推力。报告期内，公司综合毛利率为24.48%，较去年同期上升2.42个百分点。其中，毛利占比达78.2%的手机天线毛利率22.53%，同比增加1.29个百分点。一方面公司采用自制机壳替代外购，另一方面盈利能力较好的LDS天线占比增加，二者共同提升了产品毛利率。预计随着LDS工艺天线占比逐步增加，自制机壳取代更多外购机壳，毛利率仍有上升空间。

NFC天线和无线充电将成业绩新增长点。数据显示，目前全球移动互联网用户总数已超过10亿人，随着未来移动互联网用户快速增加，移动支付市场空间巨大，对NFC天线的市场需求也将水涨船高。公司手机支付NFC天线产品销售占比还小，但是长期的技术积累和客户培养使得公司具有相对优势，公司客户主要有中兴通讯、TCL、三星、康佳、金立、酷派、联想等，市场需求一旦打开，公司即可大规模生产。随着NFC手机出货量的增加，对NFC天线的需求也将水涨船高，将拉动公司NFC天线订单增长，预计公司在2014年下半年NFC天线业务将爆发。

近期媒体报道通用汽车开始在旗下多款车型上装配无线智能手机充电器、苹果近场磁共振技术(NFMR)无线充电技术专利的申请，使得无线充电市场再次升温。公司无线充电技术标准采用电磁感应模式，是目前主流的无线充电模式。凭借安全、耐用、方便等优势，无线充电近几年成为市场热捧的技术之一，未来随着效率提升和兼容性问题的解决，无线充电市场将逐步启动并迅速膨胀。凭借研发技术的积累，一旦无线充电市场启动，公司产品将迅速推向市场，无线充电产品将会为公司带来较大的业绩贡献。

布局3D封装和摄像模组增加未来业绩弹性。公司通过外延式扩张收购并扩产科阳光电和凯尔光电，进入集成电路3D封装和手机摄像头模组封装领域。集成电路封装主要集中在影像传感芯片、环境光传感芯片和医疗用电子芯片，以及功率器件、LED、MEMS等，预计今年下半年可能形成小规模收入;手机摄像头模组产品已有稳定客户供应，未来扩产后预计会有较高的增长。