阿朗连续六年业绩低迷背后：贝尔实验室的创新压力

头顶"贝尔实验室"的光环，代表法、美两国的国家名片，在固网及无线领域仍具备很强技术优势的阿尔卡特·朗讯（以下简称"阿朗"），已经被其糟糕的财务状况拖累的不堪重负。

根据阿朗上周五发布的2012年第三季度财报显示，受全球移动运营商普遍减少移动和固定网络设备的支出影响，该公司第三季度净亏损1.46亿欧元（约合1.88亿美元）。

其实，业绩亏损对于阿朗来说，算不上什么新闻，因为自六年前法国设备巨头阿尔卡特和美国设备巨头朗讯科技合并成立了阿尔卡特朗讯之后，该公司仅在2011年实现过盈利，其余的时间，这家公司一直都在亏损。

除了欧债危机导致的全球电信业持续低迷等宏观因素，究竟是什么让这家贝尔精神的继承者逐渐没落，成为处在"悬崖边上的公司"，阿朗的未来，还有机会么？

贝尔实验室的"光环"

如果要剖析阿朗衰落的原因，可能还要从阿尔卡特和朗讯合并之前的美国电信设备商朗讯说起。

朗讯科技，曾经是美国最大的电信设备制造商，在光通信和CDMA领域，该公司拥有较强的技术和市场优势。自1996年正式成立以来，由于处于互联网快速成长和逐步商用的时期，加之其出身AT&T显赫的身世，朗讯备受投资者追捧，其销售业绩连续15个季度强劲增长，其股价也一度飙升到创纪录的84美元，1999年1月，朗讯的市值高达1340亿美元。

而归属于朗讯旗下的"贝尔实验室"更是被称之为美国的国家名片，是新通信技术的主要发源地以及通信网络领域最具创造性的动力源泉，该实验室的科学家们共获得过七项诺贝尔物理学奖、九项美国国家科学奖以及八项美国国家科技奖。在20世纪，"贝尔实验室"一直是美国创新精神的代表。

对朗讯科技来说，拥有贝尔实验室无疑是巨大的光环和殊荣，但作为一家市场化的公司，贝尔实验室在基础和尖端领域的超前技术研发投入也给朗讯背上了沉重的包袱。据公开资料显示，朗讯每年投入在研发上的费用大约占该公司总收入的15%-20%，远高于其他电信设备商10%左右的投入力度。

同时，贝尔实验室作为一个科学家云集的科学圣地，其对技术产业化的重视程度较低，很多基础及尖端研究成果并没有给公司本身带来直接的经济效益。

此外，贝尔实验室作为通信行业的技术领军者和探索者，缺乏市场预测的超前研发投入，也给整个公司带来了不可预测的风险。

就拿贝尔实验室引以为傲的光纤技术来说，虽然光线技术给贝尔实验室带来了诺贝尔奖，但是在20世纪90年代，对光纤的大规模研发投入却最终给朗讯带来了灾难。

20世纪90年代中后期，电信市场出现疯狂增长，大家只看到光纤通讯的诸多优势，却没有考虑谁来用，需要用多少，结果大量的光缆被埋到地下，到了2000年这个大泡沫终于被吹破，朗讯也因此付出了惨重的代价。

有资深电信业媒体人如此表述贝尔实验室给朗讯带来的风险，"一个研究成果可能在尘封多年后才能发现它巨大的价值，但对商业公司来说，太过超前的行为意味着极大的成为‘先烈’的危险。"

疯狂的代价

1999年，后起之秀思科战略转移到通信业，形成了与朗讯的对峙，到处抢夺朗讯的市场份额。1999年第一季度，当朗讯公布的增长率较去年大幅降低后，华尔街立即将朗讯的股票拉下了3％。

而朗讯挂里层层没能及时把握环境变化和自身定位，为了保持此前的高速成长以取悦华尔街，朗讯管理层在公司已经衰落之时仍然制定了很高的销售目标，并为此从事了一些及其危险的游戏。

当时，朗讯对自己的一些缺乏资金的新兴运营商客户，慷慨地提供买方信贷，借钱给他们来购买朗讯的设备，而且没有任何信用评估级别的限制。当2000年这些新兴的运营商随着互联网经济的退潮开始剧烈震荡并裁员之时，朗讯还在不计后果地扩大借贷的额度。

根据当时的协议，很多运营商直到2003年才会偿还朗讯本金。但是现在看来，这些公司亏损的巨额天文数字已经在漫天飞舞，债券已经缩水到几十美分，可能等不到还钱的那一天，他们就会自动消失。朗讯给客户的借贷资金达到67亿美元，其中有13亿实际上已经再也无法收回。

此外，为了刺激一些运营商提前购买自己的设备，朗讯给运营商以巨大的折扣。因为朗讯不能等，每个季度都有赢利的目标，这个季度销售业绩不好，朗讯立刻就会受到华尔街的惩罚。

朗讯的行为虽然维持了暂时的繁荣，却为将来埋下了后患。大幅度的折扣使朗讯的利润越来越薄，而且这些提前购买的运营商未来将不再有需求，以后的增长难以为继。

对于增长率的急功近利逐渐把朗讯逼上了绝境，也使朗讯逐渐失去了对未来市场需求的预测能力。最终，疯狂的朗讯为自己激进的市场行为种下了祸根，朗讯终于在