e世绘 | 不给AMD任何活路，NVIDIA：我不仅只有中高端显卡

概要

NVIDIA在公布2017年第三季度的盈利和收入后，股票在盘后大涨14.47%；

第三季度游戏业务收入为12.44亿美元，同比增长63.47%，比上季度增长58%；

AMD高端Polaris游戏显卡的缺乏，帮助了NVIDIA创下了营收记录；

我预计NVIDIA将在2017年第四季度的收入将会再发超过12亿美元；

NVIDIA正在不断拓展入门级、中端及其高端Pascal GPU产品业务。

NVIDIA第三季度20亿美元的收入（同比增长54%）和5.7亿美元净利润（同比增长120%）令人印象深刻，很有可能是由于其游戏业务带动。2017年Q2收入仅7.81亿美元，然而NVIDIA在第三季度单单游戏业务收入就达到了12.44亿美元。

最使人难以置信的是，每年游戏显卡（NVIDIA的最大收入来源）的发布都会在售价上涨63.47。尽管第三季度全球PC出货量下降了5.7%。看下面这张图表，游戏玩家仍然是NVIDIA最重要的增长催化剂。游戏业务现在占据NVIDIA季收入的62%以上。

尽管Advanced Micro Devices（AMD）Radeon RX 480/470/460的GPU主打价格优势，但下面的图表告诉我们，许多玩家仍然会去选择NVIDIA的Pascal GPU。

AMD未能发布一款能与Polaris GPU（GTX 1070/GTX 1080）竞争的显卡，这也有助于NVIDIA控制高端显卡市场。由于NVIDIA的游戏业务的收入有着惊人的增长，因为其有着一个庞大的高端显卡（400+美元）市场。

NVIDIA GTX入门级Pascal GPU
入门级Pascal GTX 1060也有着不错的口碑。虽然NVIDIA在销售GTX 1080/GTX 1070上有着不错的表现，但仍然没有忘记去照顾预算吃紧的客户。发布一款199.99美元的Pascal GPU绝对有助于干扰AMD 14nm的Pascal GPU定价策略。

没有低档显卡市场，NVIDIA的游戏业务是不可能季度销售突破12亿美元的。根据userbenchmark.com上的数据，中档Pascal GTX 1070和GTX 1060 是第二和第三销量的显卡。

去年7月发布的GTX 1060阻止了AMD在300美元以下市场的垄断势头。3GB版本的GTX 1060比AMD Radeon RX 470更快（11%）。当NVIDIA推出极具竞争力的低于200美元的Pascal GPU，使得AMD主打性价比的Polaris显卡显得很尴尬。

NVIDIA 入门级GTX 1050 Ti（149.99美元）和中档的400美元的GTX 1070是亚马逊最畅销的两款计算机显卡。AMD最担心的应该是亚马逊所有前十的畅销显卡都是Nvidia GeForce品牌。

GTX 1060 Ti取得销量上的成功可能因为它比AMD 100美元的Radeon RX 460快22%。玩家也不介意多出50美元，如果能获得22%的3D性能的提升。

结论
NVIDIA是投资者一个不错的选择，因为它具有优秀的入门级、中档、高档Pascal GPU业务。展望未来，我预计NVIDIA将在2017年第四季度营收会继续突破12亿美元。游戏显卡将会在圣诞购物节来一次爆发。

据报道，NVIDIA 2017年总收入为21亿美元，但我认为可能高达22.5亿美元。我们不要忘记，数据中心业务也是NVIDIA收入快速增长的贡献者。本季度，数据中心部门市场增长了59%，从8200万美元增长到了2.4亿美元。

并且，AMD并有深度学习GPU。因此，NVIDIA将继续垄断GPU并加速深度学习和云计算业务。