半导体：海纳百川有钱才行，中国如何搅局这场三国杀？

了一个优质资产，这也是中国资本首次对具有全球领先地位的国际资产、国际团队、技术专利和研发能力实施的并购，而且，在射频领域，国内在小功率方面已经有多年的技术积累，但在大功率方面一直比较欠缺，这起并购填补了国内高端芯片技术的空白。同时，由于RF Power业务在发达国家的运营成本很高，买到中国，在加工制造方面具有成本优势，而且，该业务的毛利率较高，并购后好好利用这块资产，会大有可为。

而对于NXP来说，之所以出售RF Power业务，并不是因为该业务落后，而是因为要为收购Freescale扫清道路，NXP在大功率射频功率放大器领域全球排名第二，Freescale在该业务部分具有更强的实力，其射频功率放大器市场排名第一，所以，为了避免资产重复，并规避垄断诉讼风险，经过权衡后，NXP决定将其RF Power业务出售。

2015年，NXP在全球半导体厂商中排名第15位，收购Freescale后，其在今年4月的排名中位列第7，上升势头明显。以收购Freescale为标志，该公司在逐步调整其产品线，将主要精力放在面向需要高度智能化和安全性的物联网、5G、智慧城市和云计算市场的产品组合上，并推进高度的差异化应用。NXP提出了"智慧生活，安全连结"愿景，目标指向全球物联网长期发展趋势：智能应用无处不在，安全需求无处不在，网络连接无处不在。6月14日进行的标准产品业务交易，也是NXP将业务重心向高性能混合信号方向倾斜，专注于差异化、高增长、高利率的业务，打造精简、高效团队，进一步提升竞争力的步骤之一。

建广资产买到的NXP标准产品业务，在分立器件、逻辑器件及PowerMOS领域处于行业领先地位，这使我们有机会获得全球核心技术，推动中国本土集成电路产业升级迭代，真正赶上世界先进水平。对于中国相对落后的电子信息产业来说，得到这样的资产，对于提升中国IDM的技术水平，管理经验、产品布局和国际市场竞争力大有裨益，也有利于建广资产在产业链上下游布局，有望实现协同效应，形成产业集群式发展，从而成为中国半导体业规模最大且利润最高的IDM企业。

从宏观层面讲，建广资产与NXP的合作是双赢的选择，而要想把这些构想实实在在地呈现出来，具体的操作和运营才是一切的关键所在。两种企业文化的团队是否能尽快完成磨合，还需要时间。另外，收购完成的具体时间将取决于相关机构的批准以及与员工代表的磋商情况，这些将带来跨国监管审批、后续管理及发展等方面的挑战，这对团队，特别是中方队伍的专业化水平提出了较高的要求，虽然"大基金"的运作调动了社会资本的积极性，可是当社会资本完成收购后，是否能够长期经营下去，或是由产业资本来接盘，这些对于我们来说，都是需要解决的课题。

谈到这里，我不禁想起了中国的功率器件市场，以及以前接触的一位回国创业的海归博士老李。功率器件应用广阔，国产产品成长空间非常大，我国的电源芯片一年进口量就占据了国内市场需求的90%，但是国内电源芯片的工艺技术并没有跟着需求量而大幅提高，所以，我们急需技术的跟进，这块市场机遇很大。面对这样的形势，老李在江苏创立了一家电源芯片设计公司，他有一个目标，就是提升国产电源芯片品质并逐步替代进口，让国内的产品广泛走入市场并逐步提升在市场中的比例，让中国的电源芯片产业"硬气"起来。

然而，问题来了，一开始，根据了解到的国内高端电源芯片存在缺口的情况，老李以为只要着眼于高端产品的研发、生产，就一定会拥有大量的客户。但是，他错了。原来，在国内的大部分客户中，一些国外知名电源芯片产品的地位早已根深蒂固，即便老李团队研发的产品与国外产品性能相当，价格也只有国外产品的一半，客户却不买账。

这个案例发人深思，无论是我们土生土长的半导体企业，还是本土资本从国际先进公司收购过来的资产，在研发走上正轨，推出能与国际先进技术和产品匹敌的解决方案以后，怎么能够打破市场格局，破除信任壁垒，让客户真正接受，也是一个需要考虑和解决的课题，这对我们的市场化运作水平提出了更高的要求，但就目前来看，这依然是我们的短板。

办法总比困难多，面对以上诸多挑战，只要半导体人协同努力，政府政策得当，找对大方向，具体操作科学、合理，就一定能打造出美好的未来。由于我国资本对国际先进半导体资产的并购也才刚刚起步，运作时间都不长，很难找出同业内的成功或失败案例进行参考和借鉴（短期内的成功不代表真正的成功，短期内的挫败也不代表真正的失败）。下面，我们就从半导体行业的近邻--手机和PC行业寻求一些可借鉴的经验和教训，以利于半导体业的健康发展，少走弯路。