这么玩下去，留给AMD的时间已经所剩不多？

去年，AMD公司在其财务分析师日做出的简报中向大众勾勒了一幅非常美好的前景。 今年，AMD公司没做什么简报，只是在摩根大通全球科技大会上短暂露了一下脸。 这次短暂露面并没有给出什么具体信息，大部分只是关于北极星与Zen架构处理器的发展仍"处在正轨上"的泛泛保证。

去年五月份，AMD公司在其财务分析师日上在投资者面前发表了一系列积极乐观的演讲。今年到现在为止，AMD公司还没有举行财务分析师日。不过，AMD还是举行了一些活动，比如"辣椒素"活动，向拥趸者预先炒作迟迟未能如期上市的产品。不过，投资者们只能通过AMD在摩根大通全球科技大会、媒体和电信会议上的短暂露面中寻找AMD公司发展的蛛丝马迹，现在看来，AMD在止损控制这件事上做得很不到位。

我们需要一个说法
AMD今年迟迟没有举行分析师日，很可能是由于这样的事实：AMD并没有很好地兑现一年前做出的美好承诺。一年前，AMD公司被预测为将在2015年下半年实现以非美国通用会计准则（non-GAAP）衡量的盈利，结果，它最终发布业绩报告时录得1.36亿美金的non-GAAP营业亏损，净亏损达2.15亿美金。按美国通用会计准则（GAAP）计算的话，情况更为糟糕，净亏损达2.99亿美金。不仅如此，这种亏损的局面并没有得到有效控制，在新的一年中，2016年第一季度AMD继续失血态势，非GAAP净亏损达到9600万美金。

AMD并非只是在财务方面低于大家的预期。去年，投资者们很是为AMD公司x86产品线即将推出的一款代号为"Zen"的革新架构而欢欣鼓舞。据称，Zen架构处理器通过引入英特尔公司早已使用多年的多线程技术，将在每时钟周期处理指令上比AMD公司现有的产品线实现40%的提升。

在其演讲中，有一片幻灯片显示，Zen架构处理器将在2016年"可用"。

当然，人们大可以谈论这个术语"可用"到底意味着什么，但是根据当时的网络直播，我能得到的很确切的印象就是，"可用"即消费者可以使用。从当时做出这个承诺时起，AMD公司对"可用"的承诺一直节节败退，现在看来，这个"可用"就等于"送样"。而且，投资者们依然不知道Zen架构处理器什么时候能够真正面市。在摩根大通举行的大会上，AMD再度放话称，Zen架构处理器将在2017年实现量产。

去年，AMD还大肆吹捧其用作笔记本处理器的Carrizo产品线，声称，与当时的Kaveri相比，Carrizo的能源效率能够大幅度提升。

幻灯片中暗示称，在能耗效率上，Carrizo能够实现2-2.5倍的提升，根据历史惯例，Carrizo依然没有兑现诺言。AMD是在2015年6月份正式推出Carrizo的，但是这种所谓的推出只停留在了纸面上，整个2015年都找不到使用Carrizo处理器的产品。直到今年2月份，Anandtech才有条件开始全面测试基于Carrizo处理器的笔记本电脑。根据测试结果，Carrizo确实比其上一代产品提高了能耗效率，但是根据不同的测试项目，能耗效率的提高幅度仅介于15-25%之间。

有趣的是，AMD在显卡产品上倒很老实，没什么夸大性的宣传。

根据上面这个幻灯片，我断定，AMD的北极星架构将采用三星/格罗方德的14nm FinFET工艺。

"处在正轨上"的含义
在摩根大通会议的投资者关系活动上，AMD的CTO Mark Papermaster与公司高级副总裁Ruth Cotter所表达的基本信息就是所有事情都"处在正轨上"。在这次谈话中，"处在正轨上"这个短语出现了共计八次。恩，所有事情都"处在正轨上"，北极星处在正轨上，甚至Zen也处在正轨上。

听来似乎不错，但是这个"处在正轨上"究竟又是怎么个意思呢？AMD声称将在年中推出Polaris，似乎是在既定正轨上，但是AMD并没有承诺在即将到来的Computex全球电脑展推出Polaris。而且，根据Carrizo的前车之鉴，我们可以很容易地知道，推出并不一定意味着消费者可以使用。

在谈话中，Papermaster和Cotter都尽可能地加强重点，避免说出任何明显的谎言。当然，这种讲话策略会时不时地遇到点难度，而且，针对摩根大通一位分析师提出的问题，AMD公司这两位高管明显避重就轻，答案和问题根本不对路。

分析师直接抛出了一个盘亘在每个人心中的问题：

"然而，一方面，AMD推出了Polaris，英伟达推出了Pascal，那么问题就来了，Polaris能够在DX12性能上保持对竞争对手的优势吗？如果允许的话，能不能向听众稍微解释一下DX12到底能够实现游戏的哪些特性？"

Papermaster从来没有真正地回答这个问题，他打起了太极：

"所以你们将要看到的是，我们将在DX12游戏中保持对竞争对手的优势，一旦有新游戏推出，并且声称会优化DX12，那么请您看一下测试基准，并阅读一下我们的新闻稿，肯定给你很强烈的感觉。"