戴尔收购EMC，孤注一掷的赌局

在CNBC的露面中，EMC首席执行官Joe Tucci(左)表情严肃，戴尔首席执行官Michael Dell(右)则显得一身轻松。

昨日晚间，戴尔迫不及待的宣布，将以约670亿美元收购数据存储厂商EMC。这笔交易成为了全球科技市场最大规模的并购交易。

之所以称迫不及待，是因为在交易正式宣布前，EMC在并购协议中仍保留了"竞购条款期"，即EMC仍有寻求其他竞购者的权利。对于戴尔来说，早点敲定交易，心里的石头方能落地。

收购EMC可以说是在两年前戴尔启动私有化时便已经盘算好的事情。戴尔公司创始人迈克尔·戴尔当时便下定决心，在私有化之后要大力发展企业级市场。

不过两年前与现在已经今非昔比，两家公司尤其是EMC在企业级市场已经慢慢失去了原有的优势。业界对于此次交易的评论，也是贬多褒少。有评论直接指出，这场交易对于戴尔来说，无异于一场豪赌。

你情我愿的交易

戴尔和EMC在联合声明中称，交易完成后，VMware将继续保持为一家独立公司。

也许人们会好奇，怎么看起来戴尔像是钱打了水漂。实际上做如此决定是有它的道理。

一方面，戴尔迫切需要EMC来提高其企业级业务、存储业务竞争力。戴尔在全球PC市场的市场份额已经稳定在了14%左右，这还是在整个PC市场低迷不振持续下滑的前提下勉强保住的。戴尔需要在一个具备增长潜力的市场拥有一席之地。

在收购EMC之后，戴尔补全了高端存储实力和基础设施交付能力，在IaaS、PaaS和SaaS领域戴尔都将更加有竞争力。

另外，《纽约时报》也撰文指出通过收购EMC，戴尔将成为计算机数据存储市场最大的厂商之一，而EMC的产品也能补充戴尔当前的服务器、企业软件和移动设备产品线。

EMC保持独立运行，有分析认为是EMC本身在存储市场以及企业软件市场，无论是产品还是研发团队都明显优于戴尔，让EMC独立运转无疑是当下最明智的选择。

无论收购EMC的价格昂贵与否，这一交易都能够让戴尔扩展自身的业务，进入到数据存储市场。此外，对EMC首席执行官乔·图斯(Joe Tucci)而言，此交易也是他寻求多年的退出战略。

现在的EMC，无论从业绩还是从投资者的角度，也是急切的需要找到一个"好买家"。

《纽约时报》指出，从去年开始，EMC就面临着其投资者Elliot Management的压力，要求公司通过出售部分的业务，或者对管理层进行调整，来释放股东价值。这家对冲基金公司曾对多家业绩表现不佳的科技公司施压。

在前线创始人老凉也提到，EMC虽然仍然是存储圈里的大腕，但是业务发展进入一个停滞期。其第二季度财报显示，营收为60亿美元，同比增2%；净利润为4.87亿美元，同比大降17%。

此次合并，对于双方来说都是一个互补效应。戴尔与EMC的业务几无重合(见上图)。戴尔大多数营收来自于PC业务，而EMC目前是全球存储设备市场的龙头，绝大多数的业务都与戴尔不重合。

高盛分析师西蒙娜·詹科夫斯基(Simona Jankowski)也提到，"戴尔与EMC的业务具有很强的互补性。他们合并后将能够产生一家年营收达到约800亿美元，自有现金流达到约77亿美元的公司。"

"时不我待 再不发力就晚了"

如果要在你情我愿前加一个前提，那么会是："迫于形势"。

正如老凉所说，近2年来传统IT行业进入一个怪圈，一时间IBM、惠普、戴尔、微软、甲骨文等巨头们发现自己不再是市场主角，风光无限的是众多云公司。

《连线》杂志的评论更加犀利，它认为这些传统科技巨头已经是"行尸走肉"了。

"不可否认，这些公司还会继续生存一段时间。他们会出售一些资产，会继续赚钱，还会占据媒体的一些头条位置，甚至还会发展一些新业务。但作为科技巨擘，他们已经死亡"，《连线》杂志评论道。

在两年前，EMC还风头正旺，借着"大数据"的火热EMC也搭上了顺风车。但随着IT行业进入了云服务"云时代"以来，EMC建立了联邦，不过由于缺乏综合基础设施的积淀，在与其他几家相比时掣肘明显。

实际上在合并前，EMC便一直饱受亚马逊AWS、微软Azure等云计算平台蚕食其市场空间的困扰，并且Hadoop这种开源的分布式系统基础架构也导致其收费业务的下滑。风云天使基金高级投资经理罗亮指出，存储是云计算的底层基础设施，但独立发展空间有限，EMC选择的道路是越来越往后台走，但是存在感远不如亚马逊AWS、微软Azure等。

EMC面临的是一个新的"云世界"，一个新的商业规则。

在以往，企业客户首先需要花费一大笔资金购买EMC的设备来存储数据，一旦企业需要更多空间更多服务，EMC则收取更多的服务费用。这种模式在过去让EMC赚得盆满钵满。

如今像亚马逊AWS、Pure Storage这样的新型服务商，用户不但不需要购买设备，并且可以按需购买，费用要比以往低廉得多。

正如前面《连线》杂志所提到的，EMC虽然从现在来看并没有失去生存空间，但作为一个科技巨头，从未来的发展来看它已经输了。

据罗亮观察，他认为企业级市场整合潮已经来临，单一环节的厂商很难独立发展。戴尔之前在这方面动作乏善可陈，其购买了一大批企业级解决方案公司，但没有一家能够引领新技术浪潮。不过并购EMC虽然时间较晚，却给了戴尔与EMC一个新的可能。

过去几年中，戴尔也花费近200亿美金并购了20多家技术性厂商，分布在存储、软件、服务器、网络、安全、管理等等多个企业级IT领域。

自媒体人阿明分析称，一心想打通企业级IT所有领域早已是戴尔公司的目标和理想。戴尔任意云战略的发布，让业界看到了戴尔对于若干收购过来的企业级IT厂商的整合进展。任意云提供给用户的云就绪、云部署和云管理三部曲，囊括了戴尔收购来的所有公司的技术与方案。

不过他认为只有任意云还不够，戴尔还需要完成EMC这样级别的收购，否则它依然追赶不上其他云服务企业步伐。