高通分拆的新戏码，股东说yes总裁说no，听谁的？

据国外媒体报道，周四，高通总裁德里克·阿伯利(Derek Aberle)对公司可能的分拆表示持谨慎态度。当前，阿伯利正面临公司大股东、激进投资者Jana Partners的巨大压力，后者要求高通改善目前的股价表现。

阿伯利强调，预计到今年年底，高通董事会和管理层仍无法完成对可能分拆进行的战略评估。他对路透社记者表示，高通同意Jana Partners有关公司股价被低估的观点。在过去12个月，高通股价累计下跌了25％，而同期标准普尔500指数仅下跌2.25％。

阿伯利表示，一些投资者要求分拆公司，他们是采取了部分加总(Sum of the parts)的分析方法，认为高通旗下的两个部门--高利润的专利授权部门和芯片制造部门--作为独立的上市公司将获得更高的估值。

他说："你必须退一步思考，事实是否能如你所愿？分拆真正能解决导致目前高通股价被低估的根本问题吗？你必须考虑，这种分析方法会不会过于简单。"

阿伯利称，高通目前的公司架构，让它能充分利用它与中国客户的关系，因为芯片制造商的身份非常有利于其拓展其他国家的市场。

与此同时，阿伯利承认，一家同时拥有芯片制造和专利授权部门，有时候会导致与客户发生利益冲突，"但我们能非常妥善地处理这一问题"。

来自Jana Partners的压力

今年4月，Jana Partners发起了一个要求高通变革的宣传活动，称在高通目前的估值中，其芯片业务已"基本上一文不值"，要求该公司分拆或寻求战略合并或收购。

阿伯利称，当Jana Partners与高通接洽时，并没有要求高通考虑分拆，而是希望该公司将分拆作为一个提升股价表现的可能选项之一。Jana Partners持有高通价值20亿美元的股票，成为该公司第一大股东。

Jana Partners还要求在高通董事会中拥有第三位独立董事，阿伯利拒绝透露其姓名。目前，高通董事会已增加了两位来自Jana Partners的新成员。

阿伯利称："很多Jana Partners要求的东西，事实上与我们正在与股东协商的一致，有的已经规划了很长一段时间。"

今年7月，高通宣布将削减14亿美元的开支，并裁减约4500名全职员工，占其员工总数的15％，同时将提高股东的资本回报。