2015“四连并”，联发科真的要和大陆拼了

联发科董事长蔡明介接连发动快手并购，以行动证明"不怕红色供应链"的豪语，他自三年前宣布并购晨星半导体后，积极进入大陆市场，今年连续收购几家公司，昨再宣布收购IC设计业者立錡科技，未来"联发科王国"将能提供更完整整合方案，与大陆手机晶片对手正面对决。

蔡明介今年透过联发科及转投资的子公司、孙公司，一连投资、收购了曜鹏、常忆、奕力、立錡，看准的是中国大陆市场蓬勃发展。

"即使现在开始研发，也追不上立錡"，蔡明介坦言，等不及自己慢慢研发立錡专精的源管理技术，透过这项收购，立錡得以整合进联发科系统中，而联发科的电源管理技术马上大跃进，逐鹿中原指日可待。

让蔡明介在意的，是近年大陆手机晶片厂商激烈快速的竞争和并购。大陆本地晶片业者积极兴起，例如紫光集团强势收购展讯和锐迪科；联芯科技积极争取4G晶片市场，甚至可能收购美国无线晶片大厂迈威尔，更下一城；全球第二大电信网路设备业者华为发展海思半导体，也透过华为手机成为新兴业者。

手机晶片领域这两年剧烈波动，反观国际大厂却陆续退出市场，去年博通、爱立信等外商晶片大厂退出手机晶片领域，而靠手机晶片崛起的高通也在大陆市场业绩下滑、裁员甚至分拆。

国际大厂在大陆市场落败，让联发科看到机会，但大陆晶片业者兼并联盟，联发科当然也看到威胁，加上目前英特尔、三星、苹果还在研发自己的晶片，联发科仍不能轻易松懈，近几年联发科的并购几乎全以手机为主，希望透过联发科的平台，也让产品翻身。

几年前联发科以每股六十二元，并购了无线通讯晶片厂络达，市场一片喊"买贵"；今年七月，络达登录兴柜，股价一度高达二百六十三元，成为兴柜股后，靠富爸爸联发科进入大陆市场，也强大了联发科的整体解决方案。

联发科在二○一二年并购晨星科技，也被视为蔡明介的代表作之一，晨星的创业团队中不少具备联发科背景，以电视和手机晶片为主，因高效率及低价，过去即在市场上与联发科缠斗不休。

联发科买进晨星后，虽因反托拉斯条款不能正式合并，但蔡明介调兵遣将，将电视晶片部门人力转移到晨星，让晨星全面主导电视晶片市场，拿下全球主要市占率，而联发科则整合了晨星的手机晶片部门。

这项并购战略意义是让联发科专心对外，也能因为产品整并，提高在市场上的议价能力，成为不少管理学的个案教材。