总理的互联网+和你的互联网+，可能不是一回事

自2015年两会政府报告发布之后，"互联网+"顿成显学，在TMT投资领域，报告言必称互联网+，投资标的非互联网+不看，一时间泡沫泛滥，牛鬼蛇神上街，股价上窜如脱缰之马，浑然不顾价值基本规律。

毫无疑问，互联网+是潮流所在大势所趋，但是，面对市场狂热，面对各种不冷静，我们必须冷静下来，思考互联网+真相，寻找泡沫下面的真金。

市面上现有两种互联网+

√ 第一种是李克强提出的互联网+，可简称为李克强+，其特点是重资产+技术。

通读政府报告可以发现，李克强+的着眼点主要有二：
一是互联网+工业，意在通过互联网技术改造传统的生产模式，进而提振不景气的经济；
二是刺激信息消费，意在通过电子商务改造流通模式，推动内需外需增长，促进社会就业。

√ 第二种是互联网公司提出的互联网+，其特点是轻资产+服务。

从两会之后，主要分为两大流派：

一派是腾讯+，按照马化腾"连接一切"的表述，可以理解为通过QQ和微信平台，连接公共服务，提高社会运行效率。他们希望政府能够数据共享，让老百姓通过微信来办那些需要跑政府才能办的事（比如微信签证），以此增强用户的粘性。

另一派是阿里巴巴+，阿里巴巴一直在输出一种理念--云计算犹如水和电一样，是未来人类的必需品。其目的在于推销云计算，希望中小企业、各种组织乃至各级政府，都接入自己的云计算，进而完善自身的大数据资源。

再仔细观察一下，就会发现，无论阿里还是腾讯，这两家公司其实都瞄着一个共同的目标：大数据资源。何以故？正如去年夏季在中信证券策略会上提出的观点：再过几年，世界上将没有什么互联网企业，只有数据企业，一个企业拥有的数据"数量和质量"将决定企业价值。

一、先泼一桶冰水：四个真相

1、真相：我国ICT发展水平低，互联网普及率有待提高

欧美发达国家为什么没有人谈论互联网+？很简单，不需要。在美日等国，互联网及相关产业已成为最具活力、规模最大的产业之一，成为经济可持续发展的重要推动力量。与之相关的产业在其国内生产总值中的比重已经达到甚或超过50%，对国内生产总值增加值的贡献率更是远远超过第一和第二产业，成为创造就业岗位的重要推动力。

相比之下，我国ICT水平依然不高，与欧美等国相差至少10年以上。在国际电信联盟（ITU）发布2014年《衡量信息社会报告》里，中国ICT水平排名86位。

2、真相：无网世界不是你的菜

国内有些传统公司试水互联网+，往往将中国13亿人口当成自己的潜在市场，实际上，这是个陷阱。因为互联网已经把中国社会分为有网和无网两个世界，全国互联网普及率47.9%，意味着还有约一半以上的人口是游离于互联网世界之外。传统公司做互联网+业务，比如手游、在线教育或者在线旅游等热点行业，主要适合开拓有网世界的存量市场，而无网世界是潜在的未开发市场（开发周期或需要20年），如果将这两者混为一谈，就有些天真了。

3、真相：国内技术创新多为C2C，缺少原创，处于产业下游

互联网是高新技术产业的典型代表，起步早使得欧美互联网发达国家在产业发展中占尽先机，这些国家由于掌握了核心技术，也就牢牢控制了相关领域发展的主导权。

与之相比，中国尚处于产业下游。国内"发达的"是互联网应用而非核心技术。由于这些核心也统统"学"自于美国，以至于业内有C2C之说"Copy2China"。尽管经过了20年发展，在某些应用技术中形成了新的优势，但是，从整体上来看，我国本土互联网技术创新主要集中于应用的完善与改良，除了少数巨头企业，很少涉及核心技术研发。

4、真相：我国互联网公司技术创新能力偏低

对互联网公司而言，技术创新是企业成长的重要动力。事实上，本土TMT企业技术能力整体低于国外同行。在这种前提下，国内成长起来的网络龙头，具备一定创新能力的公司，都已经奔赴海外上市。留在A股市场上的，大都是行业中弱势群体，造成了"一流公司奔海外，二三流公司上A股"的现象。但令人惊奇的是，这类公司获得的关注，却远远高于海外同行。更稀奇的是，还有一些传统业务公司，仅仅因为贴上了一个互联网或互联网+的标签，也迅速的获得了高倍的溢价，市值随之膨胀飘飘悠悠浮到空中。我就奇了怪了，这不是泡沫吗？

二、互联网+：一轮新的泡沫正酝酿

1、谁说没有泡沫？

一提起泡沫，我就想起了15年前的那一幕悲剧。1999年我所在网站踌躇满志准备IPO，没想到2000年夏季就开始战略调整，然后就是战略收缩，市尝销售、编辑、技术……许多同事都不见了。2000年3月10日，纳斯达克指数达到了5132.52的高点，随后便一路