一文读懂松下、LG、三星SDI锂电池技术

日前从广发证券股份有限公司发布的研究报告获悉：在全球十大锂电池企业中，日本有两家，韩国有两家，剩下全部是中国企业，其中比亚迪是中国的龙头。根据起点研究统计，日本的松下和索尼占了全球16.7%的销售额，韩国的LG化学和三星SDI占了22.5%，其余的绝大多数由中国生产。

2016年全球锂电池行业竞争格局

2017Q1全球锂电池出货量分布情况

根据BloombergNewEnergyFinace的统计，2017年第一季度，全球锂电池出货量（仅为混合动力汽车和纯电动汽车用电池）为5273MWh，其中松下占比最多，为42%。2016年全球主流新能源汽车采用的正极材料主要有三元NCM、改性NCM、三元NCA、改性LMO等，主流的电池供应商有松下、三星SDI、LG化学等。汽车企业与锂电厂商的合作日益密切，绑定关系逐渐成型。锂电池行业龙头企业扩产规划明确。在市场及各国政策的双重驱动下，一线动力电池厂商持续扩产。

2016年全球新能源汽车主要车型技术路线及电芯供应商

松下：长期积淀，圆柱形电池领导者

松下电器产业株式会社创建于1918年，于1994年开始研发可充电锂离子电池。1998年松下开始量产笔记本电脑专用的圆柱形锂离子电池，并建成了业内领先的锂离子电池生产线。2008年11月，松下宣布与三洋电机合并，一跃成为全球最大的锂电池供应商。随着新能源汽车的兴起，松下动力电池业务营业收入快速增长，2016年达18亿美元，同比增速约为50%，2016年动力电池出货量约为9.8GWh，同比增速56%。

松下动力电池业务营业收入变化情况

松下动力电池出货量变化情况

2008年，松下与特斯拉首次展开合作，18650钴酸锂电池被特斯拉首款车型Roadster采纳。自此，松下与特斯拉一直保持良好的合作关系，成为特斯拉最主要的动力电池供应商。2014年，松下宣布与特斯拉合资共建超级电池工厂Gigafactory，两者关系更进一步。除了特斯拉，松下与大众、福特等诸多厂商也存在合作关系，其客户分布在欧美，集中在美国。

松下动力电池正极使用的是高镍三元材料，电芯封装以圆柱形为主。圆柱的优点包括生产工艺成熟，产品良率高，有如18650、21700等统一规格型号，整体成本有优势。同时，其缺点也比较明显，圆柱形电池一般采用钢壳或铝壳封装，会比较重，比能量相对较低。目前，松下绝大部分动力电池供给特斯拉。Model S和Model X使用的是18650圆柱形电池，最新一代18650电池正极采用NCA材料，负极使用硅碳复合材料，单体能量密度可达250Wh/kg。Model 3使用的21700圆柱形电池，单体能量密度提高到340Wh/kg，是目前市面上单体能量密度最高的电池。

松下18650钴酸锂电池

松下动力电池工厂主要分布在日本、美国、中国。目前，Model 3和Model X的电池均在日本工厂生产。2014年6月松下与特斯拉合资建造的超级工厂Gigafactory破土动工。Gigafactory工厂生产的是圆柱形21700电芯，该电芯将会用在特斯拉能源存储产品和Model 3轿车中。今年1月5日，特斯拉表示，Gigafactory工厂已经开始批量生产锂离子电池。此外，松下在中国大连和苏州各建立了一个工厂，大连工厂生产方形电池，计划完全建成后电池产能可供20万辆电动车使用，目前一期工程已投产。苏州工厂为松下与苏州捷新的合资工厂，生产18650圆柱形电池，预计今年下

半年投产，2017年产能可达1亿支。

LG 化学：扬长避短，打造软包龙头企业

LG化学隶属于韩国三大集团之-LG集团，自1947年成立以来在半个世纪的时间里，LG化学通过不断的革新和研究开发活动，成长为领导韩国化学工业的韩国最大的综合化学公司。1998年，LG化学正式开始研发锂离子电池，凭借自身数十年材料生产研发经验，LG化学在开发锂电池的时候有产业链协同的优势，可以将正负极材料、隔离膜等方面都有独到的技术，第一时间导入到它的产品设计中，直接反映到电芯研发环节拥有独特的技术。目前，LG化学可以从Cell、模块、BMS、Pack开发到技术支持，提供与动力电池相关的全部产品组合。过去几年，LG化学动力电池业务营业收入逐年增长，2016年动力电池出货量达到7.3GWh。

LG化学电动动力电池解决方案

2009年，LG化学正式进入动力电池市场，与韩国现代起亚合作，首次将锂电池产品应用于商用混合动力车。此后，LG化学先后和通用、雷诺、福特、沃尔沃等国际定将厂商展开合作，成为动力电池主流三大供应厂商之一。

LG化学动力电池业务营业收入变化情况

LG化学动力电池出货量变化情况

在技术上，LG化学正极采用的主要是三元NCM材料，在电池包装方面，LG化学大部分