LED上半年市场解读，十个醉人分类

2015年对于中国的LED上市公司来说，显得颇为无奈。根据年报数据显示，24家LED上市企业仅6家企业净利率超过10%，仅13家企业‘营’、‘利’双收。

去年的行情在今年上半年几乎反转。"行业回暖"成为大家议论的焦点。

据数据显示，上半年LED上市公司实现营业利润约61.41亿元，较上年同期增长33.07%。

一方面，表明LED企业盈利能力处于回升周期;另一方面，行业兼并购及企业自身成本控制、产品结构优化调整起到一定效果。尤其是部分上市公司合并财务报表后，今年上半年业绩出现大幅增长。

但这些LED上市公司仍然表现出明显的分化趋势。有的凭借自身的经营能力和持续扩张，保持营收和利润的稳定增长;有的却经营惨淡，甚至力不从心而逐步退出。

GGII根据今年上半年各家上市公司的业绩和经营表现，评出了"九宗最"，来呈现LED产业上半年的百态一隅。

最高补助：三安光电

政府补贴一直是每年贡献三安光电营业外收入的主力军。

作为补贴榜上的常客，三安光电以3.48亿元当仁不让地成为上半年泉籍企业的"补贴王"，在A股补贴榜中排名第二十三。

作为行业大佬，三安光电也是LED照明行业的补贴大户，2013年至2015年分别获得补助3.52亿、5.05亿、5.94亿，占当年净利润都在三成左右。

三安光电发布半年报，上半年实现销售收入27.78亿元、归属于上市公司股东的净利润9.66亿元，与上年同期相比，销售收入增长了21.25% 、归属于上市公司股东的净利润增长了6.89%。

但公司上半年非经常性损益金额为3.24亿元，其中计入当期政府补助金额3.48亿元。实际归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑9.49%。数据显示，当期政府补助占到净利润的36.24%。

最不可限量：木林森

从IPO上市，到连续出手战略布局上下游产业链，再到联合IDG等竞购欧司朗照明，木林森的一举一动让人眼花缭乱、不可捉摸。

木林森发布半年报，上半年公司实现营业收入20.87亿元，比上年同期增长4.31%。

报告期内，LED行业的资源重新整合、分配正不断上演，并购整合愈演愈烈，2016年上半年，公司定增项目配套募集资金到位，江西新余、吉安两个生产基地的募投项目实施将进一步扩大公司的业务规模，增强公司的综合竞争能力和抗风险能力。

同时，公司通过收购香港超时代光源(集团)有限公司股权、对开发晶照明(厦门)有限公司的两次增资，能够快速的获得照明新兴产品的技术工艺与市场份额，并完成对LED产业链上游的延伸，使得公司在LED行业激烈的竞争格局中保持强劲的竞争力。

发布半年报同时，木林森发布了对外投资公告，拟投资55亿元在义乌建设年营收100亿元LED照明生产基地。

数据显示，截至上半年末，公司库存现金、银行存款及其他货币资金合计金额59.67亿元，这为公司后续持续市场发力和产业兼并购提供了很好的资金支持。

最执着：阳光照明

作为一家传统照明企业，对LED的执着投入和持续稳健经营，让阳光照明成为LED时代的"隐形冠军"。

阳光照明发布半年报，上半年公司实现营业收入 21.26 亿元，同比增加 11.92%，实现归属于上市公司股东的净利润 2.18 亿元，同比增长 22.01%，公司收入和净利润继续保持稳定增长。

其中，LED产品收入17.40 亿元，同比增长39.71%，收入占比 82.78%。上半年，公司产品毛利率为26.26%，较上年同期增加2.38个百分点。其中，LED光源及灯具产品毛利率较上年同期1.36个百分点。

同时，公司在原有的上虞和厦门研发基地的基础上，进一步将江西和安徽升级为研发基地。同时，新设杭州研发中心，继续投入上海研发中心建设，使研发成为公司重要的增长动力。

此外，公司已建立了浙江、福建、江西、安徽四大基地，具备3亿盏LED光源和8000万套LED灯具的年生产能力。在球泡类产品和灯管类产品上，公司某些单品已经形成了规模。

随着公司募投项目逐步投产，上半年公司 LED 照明产品营业收入的增长幅度较大，实现归属于母公司所有者的净利润 2.18 亿元，完成计划的 54.50%，该完成情况符合经营计划进度。

最无奈：广东甘化

在LED上市公司上半年普遍业绩好转的大背景下，广东甘化的8亿元的LED产业投入至今收获寥寥。

公司甚至发出公告，基于企业盈利能力下滑，其中上游竞争尤其激烈，整体利润率下滑明显，德力光电经营产生亏损。

根据目前实际情况，综合考虑行业、市场等因素，公司暂无计划加大对光电产业的投资。原先承诺的不少于15亿元的LED产业投入，公司也决定 将剩余未投入金额转向其他领域。

广东甘化半年报数据显示，上半年德