光伏是个产业链，政府也救救中下游吧

2015年4月28-30日，"2015国际太阳能产业及光伏工程(上海)展览会"(简称"SNEC2015")在中国·上海隆重举行，中外光伏产业界同行共聚这里，相互交流切磋、共谋合作发展。

2014年，全球光伏新增装机40GW以上，其中中国实现10.6GW装机规模，占据全球四分之一以上的市场;2014年，光伏行业尤其是分布式光伏利好政策频传，被认为是分布式光伏的发展元年。此外，招商银行、工商银行等金融机构逐步放开光伏行业信贷限制，中民投、恒大等携大笔资金入驻光伏，光伏技术迎来新一轮的爆发，业内纷纷看好光伏行业的涅槃重生。

展望2015年，业内人士满怀信心。2015年3月国家能源局提出的"2015年17.8GW新增光伏装机"规划，为中国和全世界光伏行业的发展提供了巨大的市场机遇。2015年第一季度，中国已实现光伏装机达3.3GW，为17.8GW光伏装机目标再添信心。2015 SNEC会议期间，光伏界同行聚首在此，共同探讨光伏产业未来市场趋势。(数据来源于国家能源局统计数据)

对此，业内人士纷纷表示，光伏行业的春天将至，对于行业未来的长期发展，他们普遍持积极乐观的态度。但是目前，一些光伏中下游厂商对于即将到来的多晶硅加工贸易手册到期也表示了担忧。

2014年初，商务部发布了对原产于美国、韩国、欧盟的进口太阳能级多晶硅反倾销/反补贴最终裁定公告，政策发布后，我国加工贸易项下多晶硅进口量激增。为进一步封堵我国贸易救济措施的漏洞，商务部于2014年8月起暂停受理太阳能级多晶硅加工贸易进口业务申请，但考虑到下游企业，决定给予加工贸易一年的延缓期。目前，加工贸易手册临近失效，中下游厂商面临多晶硅加工贸易进口被封堵的威胁，以及由此带来的硅片、电池、组件毛利率大幅下降、企业陷入亏损等严重后果，因此，中下游厂商目前陷入"不敢接单、不敢进口、不敢生产、不敢投资"的"四不敢"进退两难境地。

对于商务部出于保护国内多晶硅行业正常竞争和贸易平稳发展的考虑，对海外进口多晶硅采取贸易保护措施，以及为加快双反执行速度暂停多晶硅进口加工贸易等政策，行业内企业均表示理解。但是，对于政府在此基础上，是否还需再烧把火(加一刀)，彻底禁止多晶硅加工贸易呢?笔者对此表示质疑。

事实上，双反政策的执行效果已经非常显著。笔者梳理了多晶硅双反后，我国多晶硅行业的发展现状。

国内主流多晶硅企业2014年盈利好转。国内最大的多晶硅企业江苏中能2014年多晶硅毛利率达到23.4%;大全新能源毛利率达23.7%，特变电工2014年毛利率也增长到18.6%。

国内一线多晶硅企业已具备全球竞争力。中国一线多晶硅企业(江苏中能、大全、特变电工等)已经具备了全球领先的成本竞争力，成本从双反之前的25-30美元/公斤降低到10-15美元/公斤。

因此，我们可以肯定的说，商务部当初采取海外多晶硅进口贸易救济措施，对保护国内多晶硅行业的发展已经起到了很好的作用。在上游多晶硅行业呈现良好的发展趋势之下，中下游光伏厂商却开始担忧，虽然目前来看，暂停加工贸易政策还没有对中下游厂商产生显著的直接影响。但是9月1日加工贸易手册到期以后，企业该何去何从?

目前上游多晶硅行业毛利率稍好于中下游，发展基本平衡，一旦关闭加贸，则下游企业盈利能力整体减弱甚至陷入亏损，累及整体

目前，光伏中下游行业毛利率仅10%-15%，上游多晶硅行业毛利稍好于中下游，发展基本平衡。采用一般贸易方式后，很多企业盈利能力将大幅减弱甚至陷入亏损。

针对加工贸易转一般贸易后，企业终端产品成本的增加，笔者也算了一笔账。如果改用一般贸易，企业将增加关税(包括4%的关税及反倾销及反补贴税)、增值税及上述资金占用成本，其中尤其让企业无法承受的是增值税，这些税务成本将会使企业采购成本至少上升18%以上，进而导致硅片成本增加8%以上，组件成本至少增加4%。这些成本增加将使企业完全失去国际竞争力，下游行业整体盈利能力将大幅减弱。(笔者测算)

下游一旦受到伤害，整体损失会更大，且反过来伤及上游，最终伤害整体产业发展。

目前，下游硅片、电池、组件年出口额远大于原料进口额，2014年，下游硅片、电池组件总出口额达150多亿美元，而同期硅料进口额约20亿美元。且下游产业带动了国内就业，就业人数是上游的十几倍，投资额也远大于上游。(数据来源于海关统计数据)

如果下游受亏损减产、或者转移产能后，与上游产业相比损失更大，会反过来连累上游原料企业盈利，最终伤害产业整体发展。

全球排名第一的组件厂商天合，其2014年实现收入22.9亿美元，净利润591