社保卡升级催生逾百亿市场 芯片和卡片商坐享利好

社保卡升级可当银行卡使用，金融功能的加载将带动IC卡类公司的业务新增长。数据显示，截至今年7月底，全国170多个地区经批准发行了社会保障卡，持卡人员达到1.45亿人，预计今年年底前突破1.9亿人。人力资源和社会保障部有关人士表示，到"十二五"期末的2015年，全国统一的社保卡发放量预期为8亿张，将覆盖60%的人口。据券商测算，目前每张卡的价格在10- 15元，8亿张卡将带来80亿- 120亿元的市场空间。而考虑到相关软件与设备投入，民生信息化市场则将新增150亿元以上。随着社保信息化建设在去年提上日程，并在今年逐步推进，相关受益上市公司的业绩已经有所体现。

产业链上八家公司将受益

国新办近日举行新闻发布会，人社部副部长胡晓义介绍了社保卡加载金融功能的相关工作情况。

根据此前人社部和央行发布的《关于社会保障卡加载金融功能的通知》，社保卡加载金融功能主要通过在社保卡上加载银行业务应用实现。这意味着作为持卡人享有社会保障和公共就业服务权益的电子凭证，在具有信息记录、信息查询、业务办理等社保卡基本功能的同时，还可作为银行卡使用，应用于现金存取、转账、消费等。

据了解，社保卡加载金融功能的推进计划是：2011年至2012年为试点阶段，2013年起全面推广，力争用5年左右时间基本实现社保卡普遍具有金融功能的目标。

目前的社保卡均为各省、各市州自制，在全国实行统一标准以后，原有社保卡将被新型的、安全性能更高的IC社保卡所取代。人社部有关人士表示，到2015年，社保卡发放量预期为8亿张，覆盖60%的人口。

据华龙证券测算，目前每张卡的价格在10-15元，8亿张卡有望带来80亿-120亿元的市场份额。全国统一标准的社保卡发放，将在近两年对包括IC卡芯片设计、IC卡封装、社保IC卡销售及服务的厂商形成利好。相关产业链涉及的上市公司可分为，芯片厂商：晶源电子、大唐电信；IC卡厂商：易联众、天喻信息、恒宝股份、东信和平、达华智能、国民技术。

易联众IC卡收入激增三倍

随着社保信息化建设在去年提上日程，相关受益的上市公司已在业绩上有所体现。最明显的当属易联众。

易联众作为民生行业应用解决方案和信息服务厂商，提供民生信息化服务平台、民生小额金融支付、智能社保卡和自助服务终端等产品。目前，公司发行的加载金融功能的社保IC卡全国市场占有量第一，具有先发优势。同时，具备从IC卡封装、机具生产到后续社保服务的完整产业链，有望分享由社保卡发放到社保服务所带来的整体收益。

公司中报显示，上半年完成营收1.87亿元，同比增长142%；营业利润3879万元，同比增长142%；实现净利润3520万元，同比增长133%，对应每股收益(EPS)0.20元；实现扣非净利润3511万元，同比增长138%。

易联众位处福建厦门，由于福建省社保卡的发行放量，使得定制软件及IC卡的收入激增322%达到1.47亿元，超过该业务去年全年的收入1.19亿。不过，毛利率下降20个点为34%。技术服务、系统集成及硬件业务收入分别下降12%与3%，分别占到6%与16%。

而在去年11月，公司全资子公司福州易联众与农行泉州分行、中行漳州分行分别签订金额为人民币5040万元、5376万元的购销合同，合计1 .04亿元。目前，来自福建的收入增长155%占到85%，是主要增长动力。来自山西的收入增长224%，占到13%。

国泰君安预计，易联众2011-2013年销售收入分别为3.47亿元、4.30亿元、5.29亿元；净利润分别为0.63亿元、0.73亿元、0.87亿元；对应EPS为0.36元、0.43元、0.50元。

此外，值得关注的上市公司还有天喻信息，公司产品包括通信智能卡、金融IC卡、城市通卡、移动广播电视有条件接收卡、加油卡等。行业数据显示，目前金融IC卡前三位的供应商分别为金邦达、天喻信息和金雅拓，目前只有天喻信息在A股上市。金融IC卡又称芯片银行卡，与加载金融功能的社保卡在技术上非常相似，天喻信息是少数几家同时与银行和社保合作的卡商之一，此业务将给公司很大的业绩弹性。公司上半年电子支付智能卡(以金融IC卡为主)收入增长 300.65%至1.85亿元，超出市场预期。