联发科大陆份额恐破5成 3G杀很凶4G价跳水

中国智能手机市场成长趋缓，包括3G、4G市况同样煎熬，联发科首当其冲，欧系外资近期拜访手机和芯片厂发现，3G机款杀很凶，4G价格也跳水，几乎杀到入门机款等级，不少厂商积极拓展汽车、智能家庭和物联网新商机，从中国手机芯片市占率来看，联发科可能从去年登顶的50%降至今年46%。

中国工信部资料显示，中国首季3G机款年衰退89%至900万支，制造商不仅转向出口通路，也透过大砍零组件成本来度小月。

平均单价已打对折

产业人士指出，联发科3G高阶芯片平均单价已打对折，展讯4核心方案喊出5美元抢占联发科4核心市场，英特尔开发的低阶SoFIA手机芯片，手机出厂价更降至30~60美元（约930~1860元台币），今年出货目标将从去年的低于100万套倍增至300万套。

去年厂商还在寄望4G放量带动价格往高阶走，但欧系外资说，4G入门款工厂出厂价去年秋季在80~100美元（约2480~3100元台币）区间，目前已看到50~70美元（约1550~2170元台币）流血价，与3G机款相差无几。

联发科即将上阵的4G全网通芯片MT6735，透过节省成本10~20美元，从高通MSM8916抢夺一些市占率，但接下来高通将祭出MSM8908，节省成本更优于联发科。

MT6795被嫌太贵

考量3G和4G竞争，欧系外资调升联发科4G出货至1.6亿套，部分抵销3G芯片出货从3亿套砍至2.65亿套冲击。

聚焦联发科本季产品，欧系外资认为，联发科高阶MT6795方案，小部分厂商反映价格仍有点过高，且面对高通4G跑在前， 预期联发科4G入门款可能会有10美元以下方案，高阶MT6795也将降至20~25美元应战，不过本季出货量偏重在4G主流价格带、全网通的 MT6735/6735M，时程似乎晚了1个月，预估今年5~6月放量。

在4G市场，联发科有小品牌厂挹注，欧系外资预估，未来数月内会有不少厂商采用MT6735系列，有助于手机厂成本从90~100美元降至50~80美元，但高通仍握有中国大品牌厂和高阶机款优势，从中国市占率来看，联发科今 年恐降至46%，假设明年出货5亿套规模，市占率还是在46%上下，未来需在中国大品牌和开发市场持续努力。

外资昨卖1585张

联发科下周将举行法说会，目前进入法说缄默期，对相关营运不便回应，但外资昨仍卖超1585张，近1个月股价跌幅已逾10%。

至于展讯，外资指出，展讯3G方案拿下宏达电Desire 326G、联想A1900T，印度龙头厂Micromax等机款，日前旗下4G 9830A鲨鱼系列芯片亮相，但量产时间还要半年后，今年展讯产品线有28纳米4核的Tshark、28纳米64位元4核/8核心的SharkL，以及第 2季送样的Nemo Wearable穿戴芯片，明年将会有16纳米/14纳米的鲸鱼芯片。

【外资近期 对联发科营运看法】

●法说会时间及观察重点：

4/30将举行法人说明会，市场聚焦本季营收成长幅度，及中国手机市场成长趋缓问题，另外面对展讯在3G、高通在4G竞争情形

●外资看法：

◎欧系外资调升联发科4G出货至1.5~1.6亿套，3G芯片出货从3亿套下砍至2.65亿套，预估今年在中国手机芯片市占率降至46%

◎4G主流价格带全网通MT6735/6735M方案，略微递延至5~6月才会放量

◎美系外资看好联发科20纳米芯片追赶高通，16纳米有望超越高通，预期本季出货量可季增14~16%