e世绘 | AMD Zen想一招致命，却不料英特尔将过的更好

尽管在收购过程中出现了下滑，但总体而言实现了18.35%的运营利润率。在未来一年此业务将继续保持其利润率。

权威预测表示2024年全球FPGA市场将从2015年的63.6亿美元增长到1424亿美元。目前，Altera与Xilinx占据着90％的FPGA市场。收购Altera，表明英特尔又多了一个抢肥肉的机会。

Intel安全

英特尔通过McAfee提供网络安全。2016年，英特尔对Intel安全部门进行拆分，称为McAfee，并将其多数股权以31亿美元现金出售给私募股权公司TPG资本。该业务仍然由英特尔高级副总裁克里斯·扬领导，McAfee将继续在英特尔的财务报告，但TPG有权获得51％的收入。2016年前三季度，McAfee收入在成本下降了1.87％的情况下，实现9％的营收怎样。营业利润率从2015的1.34亿美元增长到2.97亿美元，同比增长122％。整体网络安全市场（包括IAM，加密，DLP，UTM，防病毒，防火墙，IDS / IPS等）有多大？预计将从2016年的1224.5亿美元增长到2023.6亿美元。对于英特尔来讲，此领域也是一大掘金点。

2017年英特尔增长预测

通过以上介绍，可以对2017年英特尔细分领域的增长做出假设。

客户端计算

用于客户端计算的AMD Ryzen将于2月中旬发布，AMD将对英特尔的冲击将在2017年第一季度的财报中显现出来。

我的预测如下：
2017年四个季度的营收增长率分别为：1.3％、-3.5％、-2％和-4％，成本将下降3％、4.5％、4％、3.8％。Ryzen对英特尔的影响将产生于第一季度的后半阶段，第二季度表现出全面的冲击情况。面对威胁，英特尔唯一的选择是通过降低产品的价格，这必将导致英特尔收入的下降。当然，也有可喜的一面，该部门的运营成本在降低，整体可获得更高的利润率。

数据中心

英特尔在服务器市场上还有更多的增长机会。AMD Naples处理器有望在2017年下半年进入市场，很可能在第三季度初。因此可预计英特尔数据中心第三季度与第四季度的销售增长率将为2％和1.5％，而上半年的增长率为8.85％和4.73％。在成本方面，预计2017年四季度的年增长率可实现10％，9.5％，12％和8％。

非易失性存储器

此业务部分必将呈现与2016年不同的趋势，很可能恢复到2015年的水平，至少在营业利润率方面是没有问题的。Optane将于第二季度推出，2017年将受益于3D XPoint产品。

我的预测如下：
四个季度的营收年增长8％，12％，7.5％和5％，而同期成本下降幅度分别为10.5％，14％，16％和11.5％。

物联网

毋庸置疑，2017年英特尔物联网业务将实现健康增长。

我的预测如下：
四个季度的营收年增长分别为20％、10％、17％和12％，而成本也将上涨17％、15％、14.5％和10％。

可编程解决方案

收购Altera目前来看是明智之举，Altera优势可以与数据中心和物联网部门打造协同效应，为这些部门创造更多的运营效率。

我的预测如下：
四个季度的营收年增长分别为12％、8％、10.5％和7％，而成本上涨5.5％、4％、6％和3％。

Intel安全

尽管此部分业务在过去两年中取得了惊人的增长，但是2017年很可能出现增长放缓的情况。2015年全球安全软件收入增长3.7％，达到221亿美元，但是供应商五强却出现了3％~37.6％的下降，包括Symantec，Intel，IBM，Trend Micro与EMC。

安全已经成为一个饱和的市场，企业消费者更倾向于专门的安全公司，而非"大牌"的公司。整体而言，安全市场预计可实现10.6％的年复合增长率。

我的预测如下：
四个季度的营收年增长分别为5.4％、4.08％、3％、2％，而成本下降1％、4％、-2.5％和2％。

AMD Zen的出现，似乎并不能把英特尔扳倒，但是也会给他一个深深的伤害。短期内，高利润率的数据中心业务与高端客户端备产品备受关注，因此AMD的冲击似乎对于庞大的英特尔来说并不是致命的。

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