联发科大客户OPPO/Vivo被抢，高通下手这么狠？

联发科下周法说前消息不断，再传出手机晶片缺货状况仍难缓解?供应链消息指出,中阶晶片因中国客户成长快速,加上28纳米吃紧，缺货难解，联发科甚至出现?配单?情况，惟高通S6新系列已上阵，第4季成功抢单联发科大客户OPPO?Vivo，采用联发科晶片比例恐降1~2成?

今年第2季IC设计大厂联发科营收725亿元，季增29.7%，突破700亿元关卡，再创单季新高，但近期已传出晶片缺货状况难解，共同营运长朱尚祖甚至亲自出马，拜访客户?产业人士指出,台积电28纳米产能吃紧，联发科现阶段采用配单情况，台积电给多少量就出多少货?

现阶段传采配单制

供应链表示，联发科因中国客户OPPO?Vivo快速成长，中阶晶片MT6750?MT6755销量大增，有助于毛利率表现?但是高通采用三星14纳米制程，骁龙S625(MSM 8953)已经上阵，因为晶片尺寸小，支援双镜头效能佳，价格才15美元，比联发科P系列还便宜，更有符合中移动开出的Cat 7网路技术，在第4季抢下不少联发科客户订单?

手机供应链也指出，目前中国大客户OPPO?Vivo采用联发科晶片比例达60~70%，但到第4季，像是OPPO热销款R9，就会换上高通S6新系列，届时采用联发科晶片比重恐降至50%?

第4季完全没新品

小米昨天推出的5.5吋红米旗舰款Pro，具备OLED面板?指纹辨识,红米Pro系列价格相较红米入门款贵了近3000多元台币，一大特色就是内建可先拍照后对焦的1300万画素+500万画素双镜头，搭联发科高阶X25 晶片,红米Pro一出等于让双镜头机款售价下探至7200元台币左右，能否开出红盘带动X25销量值得关注?

但产业人士预警，联发科近期中阶晶片供应不求，但高阶X20系列买气却嫌冷清，且今年第4季完全无新品,要撑到明年首季才有高阶10纳米X30，第3季毛利率虽有望止稳，但第4季毛利率恐再下探?

Q4毛利率下探33%

日系外资指出，联发科第3季业绩应优于市场预期，预估营收季增11%?毛利率持平约36%，在市占率和出货量提升下，预估今年量能年增30%，可达5亿套规模，优于先前预估,全年平均单价也会有10%成长?虽然第3季毛利率有望持平，但在没有新品推出下，到今年第4季可能下探33~35%?

亚系外资分析，在4G换机潮和平均单价较佳下，联发科第2季和第3季业绩表现有望优于预期，但长期如果要更乐观看待，可留意联发科明年10纳米X30能否迎头赶上高通Cat 10~12的技术，但届时联发科产品线可能会再限缩,期望P系列也能在明年上半年搭上Cat 10~12的水准?