联发科：展讯有富爸爸，我能怎么办

小编语：钱多就是任性，赵总对展讯的大手笔就是真实写照。不过商业帝国貌似不是这么玩的，有真本事才是真的，难道紫光集团要一直养着展讯吗？这很难是长久之计，难不成等着联发科不行了消失再涨价？这个举措很危险。

中国发展半导体，紫光集团近来动作频频、放话不断，除了并 WD 买 SanDisk、挖高启全积极拓展记忆体市场外，2013 年买下本土 IC 设计厂展讯、锐迪科的紫光，也不忘对台湾 IC 设计龙头联发科放话，而展讯在市场竞争以及制程上更是对联发科步步进逼。

11 月初紫光董事长赵伟国大动作接受台湾多家媒体专访，抛出两岸半导体合作的议题，直指"若台湾政策允许，愿意让展讯、锐迪科与联发科合并，两岸携手超越高通。"而后几天，赵伟国在深圳接受台湾今周刊的专访话说得更直白，如果联发科不跟紫光合作，最终展讯肯定会赢联发科，"因为我钱多嘛！"。赵伟国坦言，因为钱多，紫光强大资本足以支撑展讯每年赔钱，以联发科的资本以及上市公司身分很难这样玩下去。

因为钱多，展讯对联发科所发动的攻势愈来愈猛烈，早在五年前，展讯发动价格战，低价抢市杀得 2G 晶片市场血流成河，联发科过去在 2G 市场靠着中国山寨机崛起，强调高性价比在当时高通垄断的手机晶片市场异军突起，后起的展讯就用更低的价格和联发科拚市占，在 2013 年与锐迪科一同被紫光集团收购，私有化下市后，展讯拥有更多的筹码去与联发科抗衡。

这场战役从 2G、3G 一路到 4G，联发科欲往高阶晶片与 4G 市场发展，展讯就在 3G 晶片大举发动价格战，2015 年第一季，展讯 3G 晶片的出货量超过联发科，传出联发科为此，3G 晶片降价了 10~15% 左右，同一季联发科营业净利年减 29%，第二季更是直接砍半，而毛利率通常可达 50% 左右水准的联发科，在今年毛利率直直落，到了第三季只剩下 42.7%。

但这场战可能不会就这样落幕，11 日展讯董事长暨执行长李力游来台参加全球半导体协会（GSA）领袖论坛，似乎承继大老板赵伟国"赔不怕"的意志，李力游强调，展讯员工只有 4,000 名，和联发科、高通动辄 1.5 万、3 万的员工数差距非常大，展讯的出货量已逼近对手，但因为员工少、费用少，"即便毛利率落在 34%~35% 也没关系"。

除了 3G 市场，在 4G 市场展讯也下重本在推进制程，联发科、高通从 20 奈米制程的竞逐要跨进 16 奈米，正当美林、元大等国内外投顾看好联发科可透过 16 奈米制程，拉近与高通之间在晶片效能、客户观感上的差距时，为了追赶联发科，展讯也跳出来说，要跳过 20 奈米制程，直接采用台积电 16 奈米制程生产最新的 4G 八核晶片"whale 2"，并订在 2016 年第二季量产，而联发科高阶晶片则原订在 2016 年第一季导入 16 奈米。

制程的微缩也意味着成本的攀升，以目前手机晶片主要采用的 28 奈米制程相比，16 奈米的设计成本增加了四倍，即便近三年来展讯营收年成长皆高达 20%，以李力游估计展讯 2015 年营收 14.5 亿美元来看，约为联发科今年营收估计额 2,362 亿新台币（约 71 亿美元）的五分之一、高通 2015 全年营收估值 250 亿美元的一成不到，可以这样大笔投资，直接转进新制程，只能说"有钱就是任性"。