论联发科染“紫” 的三大好处

联发科董事长蔡明介善意回应紫光集团的"合并说"，留下外界许多想像空间。对联发科与台湾IC设计产业而言，与紫光共舞，将是利多于弊。

业界分析，就现实环境评估，联发科保留与紫光合作的弹性，是为了减少敌人、扩大市场，以及明年等大陆官方点头才能顺利完成合并晨星案等三大考量。

另一方面，对IC设计厂而言，国内资本市场确实低迷，以龙头联发科今年每股纯益估逾16元、昨（2）日收盘价270元计算，本益比约16倍，陆股本益比动辄40倍。

瑞典指纹辨识晶片厂FPC今年估计每股赚7元，股价换算成新台币更飙上千元，差距甚大。

资本市场本益比高低，决定企业募资的难度，紫光宣布入股威腾（WD）后，市场认为有助紫光未来发展，带动紫光短线股价几乎翻倍。紫光短线股价急涨，成为集团入股WD最好的资金来源；有的陆企一旦股票初次上市（IPO），动辄募到人民币数十亿元，等于扩产资金不用钱。

此外，大陆是全球最大消费市场，对联发科而言，当地的市占率只能增、不能减，加上中国官方对联发科并晨星案的三年"观察期"，要到明年8月届满，才能真正合并，双方不可能交恶。再者，联发科今年受到紫光旗下展讯加入3G战局影响，毛利率持续下滑，第4季毛利率面临"保40%"压力；两者结合，确实也有利于保毛利、抗高通。