祭出十核处理器Helio X20，联发科如何把握手机市场最后一线春光

联发科（2454）预告已久的高阶方案10核心X20晶片，宣传大战开打，社群网站上已释出系列图片，预计年底就会搭载终端产品上市。不过，本土法人对产业看法不乐观，预估联发科智慧手机晶片全年出货恐无法达成调降后的4亿套目标，仅3.75~3.85亿套，且单价和毛利率双重逆风恐持续到明年。

联发科品牌和产品行销同步来，透过微博和推特社群网站与民众互动连结，近期释出系列投影片中， 大力宣传高阶20奈米制程的X20方案，将可支援3200万画素规格自拍镜头、4K 影片播放，以及超慢动作搜寻等功能，似乎预告X20推出脚步近了，推测年底就可看到终端产品上阵。

与苹果建立夥伴关系

且联发科今年多管齐下布局物联网领域，除启动购并策略外，成立创业投资部门和设立联发科创意实验室，携手亚马逊、Tinitell等大厂，也透过软体开发套件，与苹果建立全球合作夥伴关系。

外电《Business Line 》消息指出，联发科实验室（MediaTek Labs）因应物联网策略，看好印度科技人才网路和当地市场需求，预计在印度建立新创公司，也期望吸引更多开发者。

就营运面来看，联发科第3季搭上台币贬值顺风车，营收达569.62亿元，季增21%，超越财测高标。

法人预估，第3季每股纯益有望上看5元，优于预期，但上游晶圆代工厂台积电（2330）释出保守展望，本季淡季效应恐更明显，库存调整是否告一段落成观察重点。

凯基投顾指出，在中国十一长假销售走弱，预期联发科本季智慧手机晶片出货量，将从第3季的1.15亿套衰退至1亿套，营收恐季减5~13%，毛利率仍将维持在低档的44.1%。

本季毛利率恐仍低档

联发科副董事长谢清江之前曾表示，全年智慧手机晶片出货可接近调降后的4亿套目标，但凯基投顾认为，考量本季出货下滑，全年出货量约仅3.75~3.85亿套左右。

展望后市，凯基投顾表示，联发科4G LTE系统单晶片市占率看增，预估明年出货量年增15%，但今年以来困扰的平均单价（ASP）降价压力、毛利率成本结构偏弱等问题，恐持续到明年。

外资10天买1.54万张

华南投顾董事长储祥生分析，联发科面临产业变化，像是品牌厂多已搭载自家研发晶片，如三星采用猎户座、华为采用海思麒麟等，高阶技术仍落后高通，中低阶方案则有中国展讯在后头追赶，大环境而言，手机成长受限制，加上竞争者陆续抢进，营运的确面临挑战。

不过，外资近10个交易日买超1.54万张，推升股价成功站上季线268元，昨小涨1元，收275元。