借政策东风，集成电路概念受机构热捧

从6月15日A股大跌以来，部分个股已跌至去年沪指2000点附近水平完成牛熊轮回，而在9月沪指缩量整理时，市场也已出现一些结构性机会。

在此背景下，记者梳理9月机构调研数据发现，机构关注的前三大热门细分行业是新能源汽车产业链及汽车电子（车联网，汽车电子设备），配网投资，以及信息安全领域中的国家集成电路产业，而这三大行业同时也是国家大力扶持的行业。

新能源汽车最热门

在上述三大细分行业中，记者发现，新能源汽车是机构调研最热门的行业，调研的个股分别有 国轩高科 、 欣旺达 、 当升科技 、 沧州明珠 、 猛狮科技 、 得润电子 、 良信电器 、 大洋电机 、 中航光电 、 南洋科技 、 方正电机 、 汇川技术 等。

其中，借壳上市的动力电池龙头公司国轩高科获两个批次共21家机构调研；欣旺达则接待了4个批次共35家机构；沧州明珠获3个批次共12家机构调研。从股价表现来看，6月15日大跌以来，三只个股均较为抗跌。对于该行业的重点个股，公众号火山财富（huoshan5188）已予以重点解读，投资者可关注查阅。

政策方面，近两年来，从减免新能源汽车车辆购置税、车船税、给予充电设施建设奖励到不限行限购，中央到地方对于新能源车的支持力度和开放态度都在逐步加大。今年5月，国务院发布《中国制造2025》要求，作为十大重点产业之一，到2020年中国自主品牌新能源汽车年销量要突破100万辆；到2025年，新能源汽车年销量达到300万辆。据工信部网站，2015年1~8月，新能源汽车累计生产12.35万辆，同比增长3倍，显示出新能源汽车销量向好。另外，锂电池投资也正如火如荼地展开，今年以来国内共有17家上市公司大举投资锂电池项目，投资金额近500亿元。

10月8日，新能源汽车概念股多只涨停， 力帆股份 、 九洲电气 、猛狮科技、 万向钱潮 、 金瑞科技 、 亿纬锂能 、 奥特迅 、 天齐锂业 、方正电机等涨停。

那么在这些利好因素下，新能源汽车是否已处在大爆发前夜呢？

中信证券 汽车行业研发团队许英博等认为，大众排放造假事件强化市场对于新能源汽车推广的信心，同时国务院部署加快电动汽车充电基础设施，继续重点推荐优势新能源整车和电池企业，如： 比亚迪 、万向钱潮、国轩高科、 宇通客车 。

华泰证券 的看好逻辑则是：首先，新能源汽车产销高增长，产能扩张，使新能源汽车主题具备景气确定性。其次，新能源汽车主题具备中长期想象空间和后续催化剂，另一方面，在当前经济下行期+转型期，新能源汽车作为自上而下推动的新兴产业，具备"稳增长"和"转型升级"双效应。第三，新能源汽车产业链整体业绩基础较好且业绩增长确定性高，在当前风险偏好恢复尚需时日的弱势环境中，是优选主题。电解质、隔膜、整车、电机电控、锂资源、充电桩、锂电池生产设备等重点板块有望受益。

配网投资享2万亿大蛋糕

配网投资领域，9月机构调研了 北京科锐 、 合纵科技 、 中元华电 、 思源电气 等公司。在这些公司中，机构对其是否将受益于2万亿配网投资大蛋糕较为关注。

其中，北京科锐有两个批次共32家机构调研，实力调研机构有汇添富基金、华夏基金、博时基金、泰康资管等。而将受益配网投资的合纵科技，共有两个批次24家机构调研，其中有华夏基金、工银瑞信、中信证券等。

政策方面，8月，国家能源局下发的《配电网建设改造行动计划（2015~2020 年）》，规划2015~2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元，其中2015年投资不低于3000亿元。

平安证券认为，2万亿配网改造方案出台，将在未来5年满足全国480万台充电桩的接入需求。其认为，以农电配网的追加投资为始点，此份配网领域首个纲领性方案的出台，有望加速配网全国范围内的大规模改造升级，其中满足新能源汽车的充电接入需求将成为政策施行的先导，充电桩与配网的建设有望相映成辉。

长江证券 也认为，配网投资成为"十三五"稳增长重要抓手，配网板块景气长期保持。

国泰君安 则表示，配网迎来黄金建设期，其重点推荐北京科锐、 四方股份 、 积成电子 、 置信电气 、 金智科技 、合纵科技、 双杰电气 和 宝胜股份 。

集成电路产业受宠

除了上述两大国家扶持行业获得机构积极调研外，信息安全方面的集成电路产业上市公司也获得机构关注，如 艾派克 、 上海新阳 、 飞凯材料 、 中颖电子 等。

调研信息显示，上海新阳在9月获得5个批次共33家机构调研，其中包括上海凯石益正、九泰基金、兴业全球基金等。在调研中，其大硅片项目（300毫米半导体硅片）受到关注，该项目投资方包括另一家上市公司兴森科技 。

生产销售打印耗材芯片的艾派克获得3个批次共95家机构和个人调研，其中包括淡水泉投资、华商基金、华夏基金、汇添富、前海开源等实力机构。公开资料显示，公司大股东赛纳科技早已成为全球最大的通用打印机耗材制造商，产销量居全球通用打印耗材行业第一位。

在调研中，机构问及打印机会不会成为未来国家去IOE（即IBM、Oracle和EMC的简称）的一个重点？公司回复称，公司打印机已经被列为国家信息安全与设备的15家指定供应商定之一。

广发证券 认为，从国家层面来看，建立完善的材料体系是走向半导体强国的必经之路，《国家集成电路产业发展推进纲要》中也对上游材料提出了具体发展目标。未来国内IC产业发展路径清晰，将实现从市场到核心的突破。广发证券梳理了A股上市公司中设计半导体材料领域的相关企业，包括大硅片领域的上海新阳、兴森科技和有研新材 。