复制中国电信思路，联通混改就要这么干？

母公司联通集团被列入混改试点名单后，中国联通(微博)（600050）股价节节走高。

继11月16日股价大涨5.35%后，11月17日中国联通继续大涨逾4.55%，报收于5.97元/股。

业界普遍猜测，实力雄厚的互联网巨头BAT（百度、阿里巴巴、腾讯），可能参与联通集团的混合所有制改革（混改）。目前，中国联通与BAT三家均已签署战略合作框架协议。

在具体路径上，联通集团董事长王晓初在执掌中国电信(微博)期间，曾将天翼视讯、炫彩互动等资产公司化，注入上市公司完成混改。有猜测称，如今联通集团混改，王晓初也可能复制这一思路。

不过，一名电信公司高管近日在接受澎湃新闻记者采访时分析，从联通被列入首批混改名单的情况来看，不应该是基地业务公司化后引入混改这种级别，应该是牵涉到联通集团或上市公司层面引入外来资本。

独立电信分析师付亮(微博)进一步说，联通的混改方案已经准备了相当长时间，应该准备了多套方案供上级主管部门审批，"方案应该是主要围绕解决联通发展的资金困境，从这个层面，集团层面或上市公司引入外部资本可能性较大。"

对此，联通方面的回应依然是，现在外界各种猜测，联通方面的态度是开放的，但目前并无新消息发布。

联通与BAT的合作重点

此前的9月28日，国家发改委副主任刘鹤主持召开专题会，研究部署国有企业混合所有制改革试点相关工作。东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业和浙江省发展改革委负责同志，就列入第一批试点的混合所有制改革项目实施方案做了详细介绍。

10月9日晚，中国联通（600050）发布公告称，控股股东联通集团正按照会议精神和国家相关政策精神，研究和讨论混合所有制改革实施方案。联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项，目前尚未得到最终批准，还存在不确定性，具体实施方案也仍在讨论中。

此后，联通集团参与首批混改试点，引发市场广泛关注。尤其是百度、阿里、腾讯为首的三大互联网公司，被认为最有可能参与联通混改。

颇为合拍的是，BAT在11月份接连和联通签署战略合作协议。

其中，阿里河联通合作的关键词是互联网+、大数据、基础电信服务以及移动互联网和产业互联网。

11月12日，中国联通和阿里巴巴在杭州签署了战略合作框架协议。双方公开的内容显示：在基础通信服务、移动互联网及产业互联网等领域展开深入合作，加快面向移动互联网的供给侧结构性改革。

百度和联通合作的关键词是移动互联网、人工智能、通信基础业务。

11月2日，中国联通与百度公司在山东青岛签署战略合作协议。双方公布的合作内容显示：双方将移动互联网、人工智能、大数据、通信基础业务等领域开展深度合作，共同加快推进在移动互联网时代下的企业变革与发展。

王晓初表示，百度公司是中国具有强大创新能力和发展潜力的互联网公司，在搜索、人工智能、云计算、大数据等技术领域处于领先水平。手机百度、百度糯米、百度地图等产品现阶段与联通各项业务的合作正越来越紧密，但更值得期待的是双方合作的下一阶段，与人工智能技术的深度结合。

腾讯和联通合作的关键词是基础通信服务、互联网+。

11月3日，腾讯董事局主席马化腾(微博)在联通青岛大会上提到，腾讯和联通在云计算、大数据领域已经展开合作，并且在反电信诈骗取得了不错的成果。

值得一提的是，中国联通近日还联合腾讯发布了一款"腾讯大王卡"--针对腾讯应用的定向流量优惠套餐。该套餐用户在使用腾讯应用，比如、QQ、腾讯视频、QQ音乐(微博)、腾讯游戏时产生的流量，全部免费。

独立电信分析师付亮认为，"从协议内容看，更多是运营商对互联网企业提供的一些服务，培养的是运营商的传统业务，中国联通更多还是技术的管道。"付亮认为，基于未来的展望都偏虚，比如百度强调人工智能对联通客服人员的替代这一点，对联通来说并不是要迫切解决的。

中国联通官方则回应称，联通和BAT签署战略合作协议更多是业务合作，甚至联通和多地政府也签署过战略合作协议，这跟混改是两码事。

王晓初的电信混改路径

不过，付亮也认为，联通强调引入的合作伙伴要战略互补，那么未来一定会有业务层面的深度合作。"云服务、视频资源，以及联通阅读、音乐等业务都可以引入资本合作。"

公开信息显示：联通集团已经把应用商店、音乐基地、阅读基地等业务公司化。有分析认为，这些业务公司化后，可能引入外来资本进行混改。

王晓初在电信期间正是推行了这样一条混改路径。

今年7月份，中国电信旗下的上市公司号百控股（600640）宣布重组方案，公司