一位天使投资人从硅谷到大陆的淘金感悟

"20年前，我们想象不到，互联网可以替代报刊、电视，成为我们获取信息的第一渠道。10年前，我们难以预料，移动终端竟然可以承载如此丰富的功能，以至于人们几乎一刻都离不开智能手机。如今，人们已经再也不敢轻易断言那些新奇的创意无法实现，这一切的背后，都有天使投资的影子。在这些梦想成为现实的开端，都得到了天使投资的帮助。"硅谷天使投资人、橡子园创投共同创办人林富元颇有心得地说道。

今年以来越来越多的公司寻求天使投资，也有不少上市公司得益于天使投资的帮助。目前一些移动互联网公司，如搜狐、小米、聚美优品等，都有天使投资和天使投资人的支持，而赴美上市的中概股中途牛旅游网、迅雷等背后也都有天使投资人的身影。

事实上，随着我国政策引导和支持不断完善以及在市场经济的浪潮中创业者不断涌现，天使投资逐渐发展成为支持创新创业者不可或缺的重要力量。而和发达国家相比，和美国硅谷相比仍存在不小的差距。为此，林富元指出，希望将硅谷的模式与文化复制到大陆，让大陆有更加浓厚的创新创业氛围。那么硅谷模式复制到中国会不会水土不服？需要哪些条件？未来的投资趋势又会发生怎样的变化？

"天使"在中国

"它是你在沙漠里很渴的时候的第一杯水。"林富元在接受记者采访时这样描述他眼中的天使投资。

其实，最早天使投资指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为。之所以被称为"天使"则是由于对于那些充满理想的演员来说，这些赞助者就像天使一样从天而降，使他们的美好理想变为现实。

现今天使投资通常指富有的个人对高风险、高收益的新兴企业创立前期进行的投资。因此，对于初创型小微企业通过天使投资的形式让公司获得资本的支持，有利于实现企业在逆境中成长。

2012年作为"天使投资"的元年，天使投资在中国渐渐从无到有，步入初步繁荣。

目前，中关村迅速崛起的多个新兴产业初具规模与天使圈有着密不可分的联系。而随着创业者不断涌现，作为股权投资产业链最前端的天使投资逆势崛起，不论从质量还是数量上都呈现增长的趋势。

数据显示，2012年全年共披露天使投资案例194起，总投资金额6.94亿元。2013年上半年，天使投资继续保持活跃，共披露案例135起，总投资金额5.20亿元，案例数量和金额分别占2012年全年的69.6%和74.9%。

而据投中研究院最新数据显示，2014年上半年共披露天使投资案例199起，总投资金额11.22亿元，投资规模已经超越去年全年水平。从单笔投资金额分布来看，2014年上半年披露的199起天使投资案例中，投资金额在300万元以下的占案例总数的59.30%，投资金额在300万元以上500万元以下的案例占比为21.11%，在500万元以上1000万元以下的案例占比为8.54%，1000万元以上2000万元以下的案例以及2000万元以上的案例均占比5.53%。

虽然数据表明，近年来天使投资在中国活跃度不断提升，但和美国拥有30多万活跃的天使投资人相比中国目前只有1000多活跃者，"天使投资"的光环一直笼罩在一小批超级天使投资人身上。著名天使投资人徐小平就指出，中国天使投资发展还处在初级阶段。

事实上，中国的天使投资界一直是雷声大雨点小的局面，"千里马常有，而伯乐不常有"也一直是中国天使投资圈的真实写照。那么为什么大量高净值人群还只是停留在储蓄和理财上，为什么真正做天使投资的一直很少呢？

据悉，截至2013年，我国的民间资本中仅居民储蓄存款一项就超过了1万亿元，表明中国存在大量潜在的天使投资人。然而，这些资金中，真正进入天使投资领域的却微乎其微，那究竟是什么因素制约了天使投资的发展呢?

对此，有报道指出，首先源于创业者诚信的缺失。在中国，民间信用机制还不够完善，企业不守信用的事件时有发生。如一些创业者在获得资金后不合理使用，或者是盈利后隐瞒利润，不给天使投资者分红，这在一定程度上影响了天使投资人的投资积极性。

此外，投资环境也存在一定的影响。这主要表现为天使投资退出渠道的缺乏和天使投资相关法规的缺位。中国现有的证券市场效率有限，不能为天使资本退出提供有效的渠道。

林富元则指出，这其实也是一种文化的差异。华人的文化，都是儒家传统家庭为主，讲究一个传承有序，传承给儿子，传承给亲人，传承给认识的人，投资给朋友。"你有听说过比尔·盖茨坚持要他的儿子接他的产业吗？没有。他甚至反过来说坚决不要我孩子继承。"林富元说。"天使投资人要做的是投资最好的人。而最好的人，这些人常常是别人的孩子。"林富元笑着说。

此外有分析人士也表示，天使投资专业性