看股说话 | 股指低迷，光伏是一条不归路？

大家一定记得我们上一篇章的主题是照明，那么我们今天就来讲讲电力，毕竟没有电力的支撑，再牛逼的LED照明系统，也只能在一只萤火虫面前低头。

电力毫无疑问是最具盈利能力的行业之一，但是国内光伏发电装机的前景却不怎么乐观，让我们来看看原因，近年来大跃进式的发展让国内光伏产能完全过剩，导致各大厂商纷纷走出国门发展海外市场以寻求出路，而海外市场对中国特色的低价的光伏装机则并不领情，给予了国能光伏厂商沉痛一击。

其一：欧盟将从6月6日至8月6日对中国光伏产品征11.8%的临时反倾销税，如果中欧双方未能在8月6日前达成解决方案，反倾销税率随后将升至47.6%；其二：在此前不久前美国已确定对华光伏产品征惩罚性关税。这几乎快成为了压倒骆驼的最后一根稻草。不过今年3月发布的《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号文），简称‘电改9号文’，却带来了行业内难得的一丝春风。我们今天就来看看这缕春风到底能不能吹生野草。

关于‘电改9号文’的解读网上有很多，大家感兴趣可以自己搜搜，我就不赘述了，我只提文中的一点，也就是整个文件的灵魂部分，‘电改9号文’的第五条--稳步推进售电侧改革，有序向社会资本放开售电业务，即是说售电业务将不再垄断，民间资本或可取得售电牌照，不知道大家看到这条心情是否有所起伏，反正笔者已经看到了电力行业即将掀起一场腥风血雨，各路英雄在新开放的市场中上演新的战国，是形成n足鼎立，还是有人可以重新一统天下，就让我们一起来看。

我们来看下"阳光电源"这家公司，该公司主营业务为：光伏电站系统集成业务、光伏逆变器、风能变流器及其它电力电源的研发、生产、销售和服务，为可再生能源发电行业用户提供系统解决方案。产品涵盖太阳能光伏逆变器 、风能变流器 、电站系统集成等。并且该公司通过与阿里云合作打造新能源发电侧智能化管理系统，可以提供智能化信息技术服务，在智能化、信息化领域提前走出了一步。

不过大家切勿着急摩拳擦掌，上述种种都依赖于政策落实进度，虽然"电改9号文"带来了很多希望，但是毕竟是指导性文件，具体落实还要看相关配套政策。再者说，阳光电源是否会是第一批取得牌照的售电企业也未可知。但是在无任何确定性的市场中，能看到一丝明确的希望，已经是很奢侈的事情了。

还是先把眼光收回来一点，看看眼下我们能看到的部分吧，首先还是从该公司的近期股价走势走起。

图一

图二

图三

首先来看图一，这是一幅鸟瞰图，可以大致看到阳光电源走势强于上证指数，弱于行业指数。再看图二和图三，这两幅图为阳光电源近期走势和上证指数的对比，我们发现，阳光电源虽然在整体幅度上略强于上证指数，但是在涨跌步调上却与上证指数完全一致，表现中规中矩。但可惜的是，无论是上证指数还是阳光电源目前都处于空头行情中，尤其是阳光电源，该股macd指标进入历史最低点，处于完全超跌状态，那么阳光电源是否会否极泰来呢？从技术层面上讲超跌后的大幅反弹是完全可能的，但是如果技术分析能够解决一切问题的话，那么股票也就不值得分析了，一只股票能否走出好的趋势，除了技术层面的支撑，更多的还得靠该公司自身的表现，所以让我们继续往下分析，看看该公司的基本面有没有什么利好支撑。

从整个行业情况来看，截至2015年7月15日,电力设备新能源行业已有74家上市公司披露了2015年上半年业绩预告,其中：40家业绩预增,占比为54%；2家实现扭亏,占比2.7%；10家业绩与去年持平,占比13.5%；15家同比下滑,占比20.3%；7家亏损,占比9.5%。

用钱说话是最靠谱的，从整个行业的上市公司业绩预告披露情况来看，整个行业前途一片大好，再来看看阳光电源自身情况：

上图是阳光电源2011年以来的盈利情况，不能不说这种稳定递增的盈利图表是每个投资者都乐见的，其中2015年第一季度实现净利润0.69亿元(基本每股收益0.1元)，比上年同期增长66.16%。

而2015年上半年归母净利润预增67%~88%,约合净利润1.6~1.8亿元,符合预期。此外，阳光电源除了在传统产品上已经奠定优势以外，也极其注重多元化发展，在行业内形成连横之势，我们来简单介绍下其几个战略规划：
1) 与南车株洲所签订5年战略合作协议，双方承诺在同等条件下优先采购各自产品。
2) 与林洋电子、东方日升、北京鉴衡等签订战略合作协议，在光伏电站产业链中联通上下游，形成产业平台。
3) 与三星SDI合作成立储能锂电池企业，未来定位在电站/充电站储能、光伏充电站/桩以及售电、换电业务。

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