尔必达破产势必推升DRAM价格和营业收入

据IHS iSuppli公司的内存与存储研究报告，日本尔必达申请破产保护，将有利于DRAM市场中剩余的其它厂商，因为此举将导致今年下半年供应减少、提振价格和营业收入。
 
如果尔必达的产能减少逾25%，则到2012年底，所有DRAM出货量的全球平均销售价格(ASP)预计上升到1.21美元，比上半年末的1.05美元上涨15.5%，如图1所示。如果不是破产导致产能大减，今年底价格将上升到1.13美元，只比上半年末的水平高出8.5%。

必尔达产能明显减少，将导致DRAM市场进入供应不足的状态，刺激价格上涨。该公司破产也可能导致DRAM出货量下降，但价格上涨推动营业收入上升，将帮助该市场在2012年取得好于预期的表现。
 
尔必达制造资产的最终命运仍然尚未确定，IHS公司认为其最终命运将是影响2012年价格与营业收入走势的重要因素。但有一件事是确定的：尔必达破产意味着剩下的DRAM厂商对于2012年的预期可能比一周前更加乐观。
 
总之，IHS iSuppli公司保守估计2012年DRAM营业收入将超过300亿美元，而先前的预估是240亿。
 
DRAM现货市场价格对尔必达破产反应剧烈，这可能预示今年稍晚合约价格的走势。PC DRAM的现货价格在一天内就跳升了15%以上。
 
尔必达宣布破产
 
由于需要偿还超过10亿美元即将到期的债务，尔必达2月27日申请破产保护。
 
虽然日本DRAM厂商的财务状况早就令人担忧，但尔必达突然申请破产还是让业内人士感到意外。
 
长期以来，尔必达一直是内存市场中的主要厂商，而是市场上剩下的最后一家总部在日本的DRAM厂商。该公司申请破产，是内存产业中的重大事件。
 
但是，尔必达申请破产并不必然意味着该公司结束制造活动。该公司的工厂没有停止生产，其工程师、销售人员、市场人员和公司战略人员都在努力寻找公司的出路。
 
然而从另一方面来看，该公司则可能面临不同的情况。它不仅要面对超过50亿美元的巨额债务，而且还必须应对在日本高成本地区从事生产的挑战。
 
在极端情况下，尔必达破产可能意味着其作为DRAM生产商的寿命彻底完结。如果尔必达的所有工厂都永久停止生产内存，则时常陷入供应过剩的DRAM产业可能终于达到供需平衡。虽然尔必达不太可能结束全部生产业务，但其破产可能标志着DRAM市场进入新的时代——供应商将获得更强的定价权。
 
供应混乱
 
未来几个月，尔必达的许多现有客户将寻找其它货源，以保证DRAM产品的供应。DRAM是无数电子产品的关键部件，最突出的是笔记本电脑和台式电脑。如果DRAM供应短缺，可能影响对消费者出货。因此，DRAM买家将寄望于三星、海力士、美光和南亚来提供这些关键部件。
 
客户寻求可靠的替代供应商，每家DRAM公司都可能因此而扩大市场份额，但美光和南亚可能受益最大。客户已经在使用海力士和三星的产品，因此他们在寻求额外的供应商时，更可能想到美光和南亚。目前海力士与三星是两家最大的DRAM供应商。
 
为美光与南亚科持生产产品的华亚科技，目前产能利用率低于100%，如果美光与南亚的需求不断增长，其生产也将恢复到满负荷状态。
 
作者Mike Howard是IHS公司的DRAM与内存资深首席分析师。