太阳能多晶矽市场左右都赔 恐陷毁约潮

第4季多晶矽被预估将大幅降价，订单能见度不佳的太阳能产业链业者坦言，除了盘算卖掉手中多余的多晶矽料源外，后续也会依接单情况调整进料，更不排除毁约，拒进合约多晶矽料源，特别在订单能见度不佳、手中多余多晶矽料源销不出时，最低损失或许是来自于牺牲每购买1笔多晶矽料源可扣抵的预付款(downpayment)。

由于第4季太阳能多晶矽被预估将受到新产能大量开出影响，导致多晶矽现货市场出现大幅降价，接单状况不明朗的诸多太阳光电产业链业者，除了盘算将手中多晶矽料源出售以减少跌价损失外，近期其实也开始在私下酝酿，不排除后续以毁约策略因应。

太阳能业者指出，过往签定多晶矽长期合约时，会依合约总金额的某固定比例当作预付款，先缴给多晶矽料源厂，若依2011年初的签约情况来看，与国际多晶矽厂签约，平均缴交的预付款约在合约总额的10~15%，而且多数是现金支付。

若依多数合约运作模式来看，每次买方提货时，卖方从已缴交的预付款中再依比例扣抵，但若买方不提货，形同毁约，当期的预付款即会被扣除，归为卖方即多晶矽料源厂所有，预付款的意义最主要即是要求买方必须履行合约，让多晶矽料源厂?i以依客户要求扩产又减少客户下单出尔反尔的风险。

太阳能业者表示，若多晶矽现货价快速下降，依经验来看，必须多次协商的合约价肯定来不及跟进，而且料源厂势必会建议客户端除依合约采购外，再买更多的现货多晶矽来平衡合约采购成本，这也意味着客户端可能得筹措更多的现金来运作。拥有长期料源合约压力者，全台湾矽晶圆厂及电池厂几乎囊括。

但是，面临的恐怕还是平均合约料价比现货价高，又得到现货市场低价卖掉手中多余的料源、或投入生产再出售产品，有鉴于第4季产业链整体售价可能持续下滑，都可能出现亏损加大的情况，太阳能业者说，牺牲可扣抵的预付款可能是让损失达最小化的选择，而且还可以去除筹措大笔资金周转的压力。该策略尤其在接单状况持续不佳，以及手中多余多晶矽料没有有效售出的情况下会出现。

台湾太阳能产业链因为多晶矽自制比例相当低，至今9成以上均以进口为主，也因为如此，一路以来签定=多多晶矽长期合约，一直到2011年第1季的一批多晶矽签约潮，都被视为合约价格过高，更无论2009年金融风暴前，在每公斤400美元左右现货价下的环境所签定的合约。

不过，太阳能市况急变，料源厂与客户端积极沟通，其中又以南韩及大陆几家厂的合约弹性较大，造就南韩OCI及大陆保利协鑫(GCL)快速壮大，而部分大陆厂及欧美厂合约弹性较小，也造就部分料源厂几乎被列为潜在拒绝往来户，一旦合约到期，也被预估是关系破裂之时。