经济前景欠佳和PC销量疲软打压芯片企业预期

导语：国外媒体撰文称，由于经济前景欠佳、PC销量疲软以及库存过高，导致市场担心英特尔等芯片企业的前景，从而对这类股票形成了打压。

以下为文章全文：

预期降低

经济前景的担忧和PC销量的疲软将给英特尔和其他芯片制造商下半年的预期蒙上一层阴影。这些企业都将于本周公布最新一个季度的业绩。

美国的高失业率和欧洲债务危机的风险将会对消费电子产品需求构成伤害，而部分投资者也在担心芯片的高库存可能会导致下半年的新订单减少。

这些担忧都加剧了芯片股今夏的跌势。在返校季和圣诞购物季的需求回暖前，芯片产品的需求再次下滑。自4月末以来，费城半导体指数已经下滑了15%，而同期的道琼斯工业平均指数仅下滑4%。

美国的高失业率和苹果iPad的持续受宠对笔记本电脑需求的打压，使得投资者开始疏远顶级PC芯片厂商英特尔。一个季度前，英特尔的盈利轻松超过预期，并预计2011年的全球PC销量将保持"较低的两位数"增长，远超分析师平均预期。该公司还表示，独立市场研究公司的数据少算了数百万台由中国和其他新兴市场的小企业生产的PC。

但投资者仍然持怀疑态度，并认为英特尔将被迫把PC增长预期下调一半——即使不是在本周三，也会在今年晚些时候下调。该股目前的动态市盈率仅为9倍。英特尔通常会在发布季度业绩时给出下一季度和全年预期。

"即使最终给出看涨预期，市场仍然不会认可。所有人都认为英特尔下调预期只是时间问题，所以在预期降低前，他们不会购买该股。"美国投资公司Gleacher & Company分析师道格·弗里德曼(Doug Freedman)说。

分析师平均预计，英特尔该季度的收入将环比增长5%，低于往年同期8%的正常水平。

美国资产管理公司Gamble Jones Investment Counsel基金经理汉普顿·亚当斯(Hampton Adams)说："这一数字恐怕有点过高。近期的很多需求都集中于平板电脑和无线终端，这都会伤及PC。"

库存过高

荷兰芯片设备制造商ASML上周警告称，严峻的经济形势正在冲击PC和智能手机需求，从而加剧了科技领域的担忧。该公司以及其他芯片厂商都表示，他们的晶圆和内存客户都在重新思考扩张产能和订购新设备的计划。

今年3月的日本地震及其引发的海啸对很多电子企业产生了影响，导致市场担心供应短缺，从而加大了零部件的库存。但随着这一问题的缓解，市场关注的目光又转移到美国的失业率和欧洲债务危机上，高库存也进一步加剧了市场担忧。

但部分分析师对经济风险持谨慎态度，他们认为，考虑到行业近期的强劲增长和复苏步伐，相对较高的库存不足为虑。美国券商JMP Securities分析师亚历克斯·高纳(Alex Gauna)说："过去十年间，科技股每年夏天都会下跌。人们喜欢往季节性这个伤口上撒盐。"

"这些宏观担忧的确存在，但只要动力还在，包括智能手机和平板电脑的需求、云计算项目以及带宽需求，我肯定还是比较看好的。"他说。

投资者本周都在关注各大芯片厂商针对库存和经济前景的评论，包括可编程芯片制造商Altera和Xilinx、嵌入式芯片制造商飞思卡尔、存储芯片制造商SanDisk以及英特尔的竞争对手AMD。

投资者对高通的前景更为乐观，该公司将与英特尔同时发布财报。由于苹果即将发布的新一代iPhone将使用该公司的基带芯片，其业务可能会进一步增长。