业界对TI收购国半的评论：追求市占率下赌注？

 在TI收购国家半导体的新闻发布之后，球球资源eMedia暨电子工程专辑首席分析师孙昌旭女士第一时间撰文"德州仪器65亿美元收购国半的几个原因"，作了深入的分析，她认为模拟IC的规模效应是收购的大产业背景趋势，同时看好NS在新能源优势和NS的优秀技术团队，以及日本地震对晶圆制造的产能需求，都是此次收购的背后原因。

文章在电子工程专辑网站发表后，吸引了众多业界关注的目光，单日点击近2000。尤其难得的是，此收购在获得市场研究机构Gartner和iSuppli的专业市场研究机构的分析之后（参阅电子工程专辑报道：强强结合优势互补？TI收购国家半导体），电子工程专辑网站的网友们也献言讨论，在此本刊作一些归纳整理，希望对大家有帮助和启发。

资深网友评论员"mikechu"认为，业界大者恒大，尽管双方的产品重叠性高，但TI凭借收购减少一个竞争对手，扩大客户资源，目前看来是利多于弊。往下要看TI、NS的整合能够发挥战斗力。

网友"理想运放"表示，以前用NS运放贵，还可以说再不降价就改用TI的，价格还能像挤牙膏一样降一点，以后就没这回事了。不管收购对谁得利，对于中国电子设计制造业来讲，议价能力更弱了。大陆的模拟芯片企业要努力！

网友"WangJian"看来对TI的产品线甚至是市场策略都非常了解，他对此次收购作了深入的分析。他觉得这次收购TI存在一些风险。下面是他总结的五个观点，非常有意义。

"第一是不值。双方重叠的产品非常多。TI的目的更多的是为了达到3年达到200亿美元的成长目标，收购是最好的选择。以现在的价格和NS的纯利，要30年才能收回投资。"

针对孙昌旭女士提出的产能问题，网友"WangJian"并不认同。"第二是产能不是问题。TI不存在产能的问题。TI在去年收购了中芯国际的成都厂和Spansion在美国的工厂。另外随着它在德州richardson的12寸工厂投产，产能不是问题。 "

对于此次收购给TI带来的收购，"WangJian"从投资回报、产品线回报和人力资源三方面作了评论，从分析中可以看出"WangJian"对TI高价收购的回报并不是很认可。

"第三是收购后虽然TI会通过缩减开支来减小NS部分的费用，但同时NS产品的售价也会降低，因为TI要的是市场份额，已经不用太多的去谈差异化的产品，更多地市用价格强抢别人的份额，所以NS部分的收益率不会有太大的改变。 "

"第四是对TI比较有用的产品与技术包括超高速ADC（Flash架构的），高压的DCDC（输入电压大于55V，可以用于汽车上面），太阳能部分，ACDC的控制器（这部分TI在最近5、6年没有出过很好的产品）。"

"第五是收购的关键是是否可以留住关键的人才。以TI过去的收购的经验看，这部分并不成功，从Unitrode, BurnBrown到后面的Chipcon等，过一两年后人才关键人才流失殆尽。会使产品的创新性和差异化逐步减弱。"

最后"WangJian"总结认为，"TI现在是一个靠规模在市场上抢份额的公司。作者说模拟靠规模。在某个意义上是对的。在模拟市场上会出现两种竞争，高端的差异化的竞争，主要来自欧美公司；低端的价格竞争，主要来自日本台湾和本地的企业。现在的电源、放大器、接口等产品，亚洲企业都可以以中等的性能和最低的价格来竞争。并非这些公司的成本一定很低，二是亚洲的投资人比华尔街对利润的要求低一些。所以TI在低端市场不见得能够长期坚持。据说这次收购时TI主动找到NS，而不是反过来。我想收益最大的还是NS的股东们。"

在"WangJian"的分析中，我们看到日本、台湾和本地的企业对低端的价格竞争，目前这些厂商对此的评论如何，本刊还特别采访了一家本地的模拟器件供应商。目前听到的反馈是，由于NS和TI都主要在高端器件市场上竞争，因此TI收购NS对本地的模拟器件供应商短期不会带来什么影响。但考虑到台湾和日韩系器件在质量和价格上的竞争力，这些欧美模拟器件供应商的合并抢市场的行为发生并不为奇。

国家半导体作为活跃在中国内地市场重要的模拟器件IC供应商，如网友所述，对于中国电子设计制造业肯定会有一定的影响，尤其是在短期内关系到授权代理理的供应链管理策略，将会有何变化，都值得我们作进一步的报道。我们欢迎业界朋友与我们互动沟通，如果您有任何观点，也欢迎您在网站评论中发表。