电信运营商三国争雄：无线设备商受益明显

3G时代的到来，对于目前的电信市场格局可能是一次重构。在电信运营商方面，中国联通与中国电信将在移动通信市场突飞猛进，中国移动将面临越来越严峻的挑战；在设备构建方面，运营商花费巨资完善现有2G网络并同时进行 3G网络建设，将带动2500亿元左右的电信建设规模，但是并不是所有细分行业都能从中分得一杯羹，运营商的资本开支将主要集中在无线通信和光通信领域，而对传输、通信设备的需求则相对有限；而在下游增值业务方面，3G的到来将引发应用"多元化爆炸"，为增值业务提供巨大商机。

电信运营商：三国混战

对于中国联通、中国电信两家弱势运营商而言，能够进入移动电话市场是其梦寐以求的事；而为了扶持弱势运营商，中国移动在发展产业链薄弱的TD-SCDMA的同时，可能还要受到非对称监管的束缚。

行业研究人士指出，从目前各方表态来看，3G牌照发放已经提上日程，只是在选择合适的时点，而中国移动获得TD-SCDMA、中国联通获得WCDMA、中国电信获得CDMA2000已经毫无悬念。

为了在3G时代赢得市场先机，中国联通和中国电信对3G业务早已是跃跃欲试。中国联通董事长常小兵近日就表示，现在三大电信商已完成基本重组，相信3G牌照发放进度会加快，期望年底可获发3G牌照。

而中国电信旗下负责CDMA业务的天翼电信终端有限公司日前也正式挂牌，这意味着中国电信移动终端运营体系调整完毕。中国电信相关人士透露，189号段有望本月在北京正式放号，其抢夺中高端用户、大力发展3G业务的心情十分迫切。

从目前3G的准备情况来看，中国移动以"试商用"的名义在TD网络建设上已经领先一步，但由于TD在全球都没有大规模商用的先例，这种先发优势能否转化为竞争优势是个疑问。此外，主管部门是否会采取非对称监管措施也是悬在中国移动头顶的"达摩克斯之剑"。

国都证券研究员姜瑛指出，从技术角度而言，由于TD并没有大规模商用的先例，其基站的覆盖范围并不大，而WCDMA和CDMA2000都有较为成熟的应用，其升级的成本较低且技术较为成熟。因此，如果年底就发放3G牌照，虽然中国移动在网络建设上占有一定的先发优势，但是WCDMA作为目前全世界应用最广、用户数也最多的成熟技术，其建设速度和成熟程度将与CDMA2000一样远超TD。中国电信董事长王晓初就曾表示，如果监管机构正式发牌，公司可以在一个月内提供相关3G服务，每个城市只需投资约30万元，首阶段将在80个城市推出3G服务。

但同时，姜瑛也指出，虽然工信部提出了非对称管制，包括移动用户单向携号转网试点等措施，但这种非对称管制主要集中在2G及固网业务上。由于TD-WCDMA是我国自主提出的3G标准，如果在3G业务上实施非对称管制，则大大不利于TD-WCDMA在国内的推进，更不利于在国际市场的推广。

东方证券研究员周军则认为，预计中国移动在未来五年将放缓用户发展速度，凭借最大的移动手机媒体客户群资源，仍将保持领先的市场地位和最佳的盈利水平；中国电信将发挥融合优势，在移动市场追求有效益的规模成长，由于CDMA市场份额不到7%，中国电信需要大力投入发展移动用户，短期内其巨大的资本支出和营销费用将削弱公司的盈利能力；中国联通凭借WCDMA和政策扶持，可能发展为全国最大的3G运营商，但由于其庞大的人员包袱，增长潜力和盈利能力的提升较为有限。

无线设备商：受益明显

对于国内电信设备商中兴通讯和华为而言，3G时代的到来，将是一次彻底赶超外资电信设备巨头的机会，并可以一举摆脱GSM时代的旁观者角色。

国金证券研究员陈运红测算，3G网络在新业务投资力度、产业链整合、网络维护成本等方面投资比例将出现逐年上升态势，预计3G牌照发放后三年，项目投资规模分别为889亿元、898亿元、1049亿元，三年累计投资1480亿元，其中3G网络设备投资规模分别为294亿元、314亿元、345亿元。

尽管如此，也并不是所有企业都将受益。长江证券研究员陈志坚就指出，运营商投资高潮并不意味着所有电信设备企业的整体受益，运营商的资本开支将主要集中在无线通信和光通信领域。

在未来的3G投资中，无线设备厂商受益最为明确，而对于传输行业，行业研究员则存在一定的分歧。

银河证券研究员王国平指出，由于是全业务竞争，各运营商将会更加强调服务水平，而服务竞争的实质是网络质量的竞争，因此三大运营商将会加大投入，这会对无线设备、网络优化、测试设备形成巨大需求，而对于传输、数据通信设备的需求将十分有限。王国平认为，相对于无线、网络优化和测试设备，电信重组会使运营商在传输网方面的投资下滑，一是因为整合后传输网更加宽裕，二是原先固网希