展讯真正对手不是联发科

2009年以来，随着展讯复苏，联发科对展讯前所未有的重视和打压，前不久联发科宣布大幅度降价，不过并不是针对所有客户，只针对目前已经或正准备采用展讯方案的大客户，虽然联发科将展讯视为潜在的巨大威胁，老杳倒认为展讯的真正对手并非联发科，而是自己，讲述几点理由：

1、其实展讯的芯片成本与联发科相差不多，因此不必担心联发科降价遭到打压，真的打价格战，吃亏的肯定是联发科，从财报分析，联发科基带芯片的毛利率应当在65-70%之间（整体毛利率接近60%，电视芯片相对较低），展讯的毛利率如果猜得不错的话，目前也应当50%以上（财报公布的毛利率接近40%，去除RF部分），但投资界对二者的毛利率预期并不同，联发科一旦基带芯片毛利率低于50%，很难支撑目前的股价，相对即使展讯的毛利率低到20%也没有什么好担心的（股价虽然已经涨到5美元，市值依然只有不到2亿美元）。

2、之所以联发科降价是希望阻挠展讯的发展步伐，因为目前展讯的市场拓展主要集中在大的design house，在全国上千家IDH中占不到5%，在200家教具规模的IDH中所占比例也不多，因此联发科针对使用展讯方案的公司降价主要是市场策略。

3、展讯之所以没有大规模推广非常明智，毕竟欲速则不达，贸然推广可能造成无法控制的后果，一旦支持不到位结果难以想象。许多不成熟的老板总希望迅速占领市场，殊不知一旦铺的太广，支持不到位将很快丧失全部的客户，另外由于前两年展讯的低迷给许多业界人士特别是design house造成不好印象，老杳接触的许多中小design house老板对展讯的印象与前几年变化并不大，即使有些已经见过LEO也很难短时间内改变，展讯稍微的运作失误可能雪上加霜，LEO目前一点点蚕食联发科的市场策略非常明智，让市场说话比加大宣传作用更大，这应当是展讯2009年非常低调的根本原因。

4、与联发科相比展讯还小，在许多领域如技术支持、开发环境、公司规模等差距较大，产品质量和价格在不同规模公司的竞争中并不是最关键的，许多目前使用联发科e-service系统的客户都对联发科情有独钟，其实相对高通的服务体系，联发科又差了很远，因此展讯要真正战胜联发科关键还是提高自身水平，更好的服务客户。

综上所述，展讯与联发科的较量其实是内力的比拼，展讯的内力提高多少，便能抢得多少市场份额，与其更关注竞争对手，不如更关注自身。之所以LEO上任后业绩改善，与展讯的管理水平提升息息相关，反过来LEO的能力也决定了展讯未来可以走多远，与联发科的关系不大。（作者，老杳）