联通股改简史：从1992到2017，它经历过的五轮股权变革

2005年，西班牙电信以2.92亿美元收购网通2.99%股份，同年10月增持至5%。

2006年7月，联通向韩国SK电讯定向发行总额10亿美元的可转债，次年9月，SK电讯将其转换为联通红筹6.61%股权，成为其第二大股东以及第一大外资股东。

2008年，电信行业重组，联通将手中的CDMA网络业务移交给电信运营，SK持有的联通股权稀释为约4%新联通股权，西班牙电信持有的网通股权稀释为约3%新联通股权。

2012年至2014年，因欧债危机及战略重心转移，西班牙电信两次减持联通股份。

2015年1月8日，SK电讯向中国联通出售其所持有的全部中国联通股份，合计8.997亿股，联通回购后将相关股份注销，总股本由约237.68亿股减少为228.68亿股。

2015年5月，西班牙电信斥资8亿欧元将对联通的持股比例提高到约5.5%。

2015年9月6日，联通和西班牙电信将进行互相投资，交易完成后，联通持股西班牙电信约0.88%；西班牙电信对联通的持股比例上升至约8%。