AMD有了Zen，市场份额蹭蹭涨是板上钉钉的事儿

AMD发现了Zen，但是当股票一飞冲天接近8美元的时候，几乎没人质疑。如今股票购买者在问关于AMD丑陋的财报。如今它正在下降，值得担忧啊。

AMD是：

市盈率：-7.00美元；
每股账面价值：- 0.52美元
8099名员工(在2016年6月25日结束的三个月)
现值：1.21倍；
流动比率：1.6 x
SMA20图：-18%

尽管X86的授权已经在4月份宣布了，但是AMD仍然是赔了不少钱，直到今年更加加剧了。

AMD的Bulldozer 使其从英特尔那里丢掉了99%的市场份额。顺便说一下，英特尔在36美元时获利的时机已经成熟，40美元收盘价不太可能。总之，Billdozer作为核心，它的性能欠佳折煞了AMD的核心竞争力。架构支持多重线程负载，如AMD的打赌游戏和APP支持多重线程。通过限制热量和功率输出，单核性能很差。在过去几年里，英特尔大败AMD的单核性能。

这对英特尔的股东来说无疑是很幸运的，芯片巨头处于领先地位，它放缓了创新，提高产品价格，并且限制PC市场预算。利润率保持在55%-65%的高位，这使得股东们乐不思蜀，但是Zen极有可能让英特尔的统治结束。

Zen将会改变PC处理器市场，并且市场也依然料到一点。一般来说，尽管市场高估了AMD的股票，并且预估2017年以后Zen会成功。但是管理市场知道这是错误的，因此高价的7-8美元的股价是通过发行股票和转换债券得来的。忠实的股东手中的股票会被稀释11%。如果AMD的Zen性能如它在基准测试得出的那样，它将能比拟英特尔i7处理器。

与市场预期相反，AMD不需要赢得英特尔市场份额的一半，只几个点AMD就能获得十亿美元的收入。这里假设收入适度下降。在第一季度中，IDC表示服务器市场销售额下降3.6%，124亿美元。这标志着连续七个季度的增长已经结束。如果AMD的Zen在服务器市场进行刷新，赢得5%的市场份额，竟会得到24亿美元的年营收。

Zen的产品阵容

Zen将会有一个广泛的APU市场。记住，APU是由CPU和GPU集成的。AMD实际上有很强的市场优势，因为英伟达还没有获得X86处理器的授权。如今英特尔的集成6000系列GPU和AMD的APU不可比。Zen会使AMD在APU市场领先英特尔和英伟达。

AMD在游戏市场的成功显示了APU的市场规模巨大。当索尼宣布PS4的下一代产品PS5时押注了AMD提供的APU。同样，微软的4K Xbox One的继任者，被称为项目继任者，将会使用AMD。

底线

AMD的股票是因为下跌而下跌。如果问AMD的股票值7美元还是11美元，我们目前只能回答7美元。因为市场高估AMD的股票，卖空股票使其低于其内在的价值。这时候，AMD股票是投资者一个很好的切入点。