AMD销量大增，满血复活指日可待？

AMD在周四收盘后发布了2016年第二季度的业绩报告，周五上涨了近10%。很容易理解，为什么上升，利润实现，第三季度销售预计上升18%。这意味着第二季度营收将会实现超过45%的增长。这是一个不小的成绩。

此外，AMD的优秀管理团队继续兑现承诺，它的承诺尽管会扼杀很多对公司的不利因素。AMD的未来至少到2017年会很明朗，可能不止于此。

本文中我会解释为什么我对AMD保持乐观，并且保持10美元的目标。事实上，这也许是提高目标价格的时候了。

"事实是无可争议的，不管是恶意攻击，还是无知的嘲笑，但最终，它还是它。"---温斯顿·丘吉尔

这里有六个好消息要分享：

1.销售额同比增长显著。自去年销售数字连续下降9%（10.3亿美金到942万美金），这个季度令人印象深刻，重大转机正在出现；

2.北极星和RX480持续缺货，14nm GPU需求旺盛，这是好消息、销售会在第三季度继续增加，因为RX480在六月29日才会发布。

3.后台销售发现假期销售的表现在第三季度非常好。今年将会有一个新的XBox one即"S"，明年微软将会添加一个新的VR 4K模板，叫Scorpio。毫无疑问，索尼新的VR设备新版本PlayStation将在明年或者后年发布。Pokemon Go的成功也不能伤害到任天堂游戏机的销售，虽然目前的模型用到的是AMD的GPU芯片。有传言，任天堂的下一代平台将会采用AMD的SoC和ARM的GPU。很明显AMD的平台销售一年比一年靠前。

4.X86 IP授权交易也提前。4月和中国签署的协议THATIC将产生5200万美元，CFO Kumar说，"现在看来，2016年将产生7500万美元的年费，比三个月钱的设想要高44%。"CEOLisa介绍，AMD在寻找好的授权许可交易。不难想象，Zen和GPU授权交易在不远的将来会实现。

Lisa Su CEO："当然，Mark。正如你说的，中国合资企业，我们上个季度宣布的正在执行。实际上进展顺利，我们正在跟踪一些重要的里程碑事件的交付。就整个渠道而言，我们有一个不错的机会。"

5.Zen交付正在全速进行。客户测试目前正在双Zen服务器上进行。服务器批量发布将会在明年上半年开始。并且Zen桌面产品出货最晚将会在2017年第一季度开始。就像Su所听到的那样，Zen必须从设计开始就要赢得客户。这真是好消息，但是并不意外。芯片大客户，如惠普、联想、戴尔无法等待产品，这几乎是和英特尔竞争，而它目前近乎垄断。

"对于Zen的硬件应能，我们非常高兴。它能够帮助我们的客户扩展业务，通脱OEM和ODM厂商加速设计，赢得市场。"

6.它看起来像短裤退出行动。从以下表格可以看出，去年证券下跌50%。这是一个明确的信号，这意味着某一个转变正在进行，希望从现在到年底的空头更低。

总结：

管理层继续指引正确的方向，甚至在没有任何事情发生的时候看起来也不错。但是事实上有几个催化剂可能进一步推高价格。新的IP协议、新的半导体客户交易和Zen占领更多的市场份额，这比预期要高。

超过2个季度实现45%的销售额增长，这不是一个死亡螺旋，并且软件补丁修复起来也不是灾难。从GF购买更少的晶圆是AMD即将灭亡的标识，批评者们要继续他们的下一个目标了，他们目前已经失去了这个论点。