234亿英镑收购ARM，软银胃口这么大？

据多家外媒报道，软银集团即将收购英国芯片厂商ARM，收购价格为234亿英镑（约合309.8亿美元）。

消息人士称，软银与ARM的收购谈判目前尚未完成。一旦成行，此交易将是英国脱欧之后该国发生的首宗大规模并购交易。

ARM目前是全球最大的移动芯片设计制造商，该公司市值约为220亿美元。总部位于日本东京的软银，一直持续在对科技、媒体和通讯公司进行投资。消息人士称，软银与ARM最快将于周一早晨宣布这一交易。截止目前，两家公司对此报道未予置评。

ARM创办于25年前，目前拥有约4000名员工。收购总部位于英国剑桥的ARM，将成为欧洲科技产业最大规模的并购交易。软银将以每股17英镑的现金收购ARM，此交易价格较后者上周五的收盘价溢价43%。

在此交易几周之前，英国刚通过全民公投脱离欧盟，这一决定引发了英国商业团体能否具有吸引力的质疑。不过作为全球移动芯片设计领域的龙头，相对于许多的其他英国公司，ARM能够更好的抵御脱欧对公司的影响，且这家公司的营收主要由美元构成。

在英国脱欧公投结果出炉之后，英镑兑日元的汇率已较一年之前贬值近30%，这也让ARM成为极具吸引力的收购对象。在过去的12个月中，ARM的股价波动幅度一直不大。

数周之前，现年58岁的软银董事会主席孙正义突然取代从谷歌(微博)挖来的前高管尼科什·阿罗拉（Nikesh Arora），出任了公司首席执行官。阿罗拉此前曾一直在负责软银的并购业务。通过不断的并购与投资，孙正义把软银打造成为了一家市值达到680亿美元的全球媒体和电信巨头。软银持有的资产包括了美国第四大电信运营商Sprint的控股股权，日本最大的互联网搜索引擎雅虎日本的控股权等等。

沉溺于"疯狂构想"的孙正义，通过过去的一些成功投资获得了巨额的现金储备。孙正义先前的投资包括2000年对阿里巴巴集团投资2000万美元，如今市值约为650亿美元；以及2006年斥资150亿美元收购沃达丰亏损的日本业务，此交易也让软银成为了日本第三大电信运营商。

在过去的十年当中，软银投入约820亿美元完成了超过140笔交易。几乎所有的上述交易都由阿罗拉在过去四年内带领软银完成。软银的这些交易包括了收购名不见经传的初创公司少数股权，至对滴滴出行等高速成长公司数十亿美元的投资。

ARM过去一直是全球最大芯片制造商英特尔传闻中的收购对象。虽然英特尔的X86架构统治了PC处理器市场，但是该公司在移动芯片市场却鲜有作为，未能借势智能手机的蓬勃发展。

ARM的技术最初由英国计算机制造商Acorn在上世纪80年代开发。在得到苹果的大力支持后，ARM分拆成为一家独立公司，该公司的技术也在包括苹果掌上设备Newton在内的第一代移动设备中被采用。

ARM当前的业务模式依赖于把技术授权给其他硬件制造商，这也让该公司的技术成为移动设备中几乎普遍存在的功能。该公司从每台设备中收取少量的专利费，依赖于庞大的出货量。因为依赖于芯片设计而不是制造，ARM的知识产权模式为公司带来了超高的利润率。但是ARM去年的营收仅为10亿英镑左右，在全球芯片市场的排位并不是很高。软银对ARM的收购价格，相当于后者去年净利润的70倍；为调整后EBITDA（即未计入利息、税费、折旧和摊销前净利润）的超过50倍。

因为ARM把技术授权给了包括苹果和三星电子在内的知名硬件设备制造商，该公司也被认为不可能被此类公司收购，因为这样的交易可能会危及到其它客户。