新版企业并购法1月上路，日月光矽品都得听命

新版企业并购法将在明年1月8日上路，不过，近来包括华亚科并入美光旗下，及日月光公开收购矽品，都已立即适用新法。

经济部官员说，近来几起重大并购案，都是根据新企并法来设计"现金收购+股份转换"模式，这显示，新企并法较旧版更能激励并购市场，单是华亚科一桩并购案就达1,300亿元，几乎是去年并购总额的三倍。

经济部昨（23）日表示，法制松绑，加上红潮助针对长国内并购热，预估新企并法上路首年就会呈现并购金额爆大量现象。

新版企并法在今年7月8日上路，最大特色是准许多元对价、股份转换可采现金、拉高并购下市门槛（即俗称国巨条款），及纳入异议股东收买请求权。不过，为避免新旧法衔接造成推动中的并购案无所适从，新法订定半年缓冲期，直至明年1月8日，才全面适用新版。

官员解释，在旧法时代，两家企业若要股权转换，只能发行新股，不能使用现金；若要采现金，两公司只能"合并"，并让其中一家消灭。此外，新法还准企业可先支付收购价格，让异议股东出场，日后再到法院争议合理收购价格，有助降低并购阻力。

不过，官员也说，异议股东收买请求权，处理的是"价格"争议。在日月光强势并购矽品案中，症结点反而是在矽品林文伯家族不愿屈服，根本不可能召开董事会与股东会，通过日月光提出的收购案。

但，法界人士仍认为，日月光日后还是可根据公司法第173条，在明年10月，以持股超过3%的股东身分，要求董事会召开临时股东会，通过日月光与矽品的股份转换案，成功入主矽品。该人士说，就算此路不通（指引用公司法第173条），占大股的日月光，还是可以等到2017年矽品董监事任期届满时，推派自己的董事，"现在矽品能想的或许是以拖待变，以时间换取空间"。