放眼紫光大棋局，联发科不过是又一枚棋子

不过两年前，紫光集团还和半导体业毫无渊源，两年内，紫光集团大手笔地买遍美、中、台不下十家大型半导体公司，让全球半导体公司神经紧绷。最新出刊的《财讯》以"紫光并台内幕"为封面故事之一，采访团队走访中国北京、上海，深入报导紫光集团的发展轨迹，为什么六年前濒临关门的紫光，如今计算其并购进来的公司持股，加上旗下上市公司，规模已超过3000亿元台币，实力雄厚到挖走台湾华亚科前董事长暨南亚科前总经理高启全，还虎视眈眈着全球前三大记忆体制造商美光，更放话想合并全球第二大的ＩＣ设计公司联发科！

根据《财讯》报导指出，"并购就像是狩猎，如果你开枪太早就把猎物吓跑了。"这句话从近来瞄准台湾、美国半导体界并购动作频频的紫光集团董事长赵伟国口中说出，格外有种凛冽的杀气。他的每一次出手收购，都让业界震撼；就如同他曾说过，"我做投资一旦看中了，出手就是饿虎扑食。"

《财讯》报导指出，北京海淀区，四栋高二十九层的全新玻璃帷幕的建筑相连，伫立在学知桥的西北角，中午时间，大门外，等着大楼里的工程师出来取餐的外卖，将马路挤得水泄不通。今年四月，为了发展半导体晶片事业，紫光集团一口气承租下其中一整栋楼，才半年，里头展讯加上锐迪科的工程师，已经超过千人。今年十月初爆出跳槽紫光集团担任全球执行副总裁的高启全，办公室也在这栋大楼的二十八楼。

进入紫光新大楼的二十八层望出去，脚下是大清时期遗留下来的护城河，过去，这里是北京城的城外，但现在拥有中国足以和第一大ＩＣ设计公司海思抗衡的展讯加锐迪科，让紫光这栋楼里写的故事，成了中国强力发展半导体的缩影。今天，它，不只是北京城、更是中国发展半导体产业的中心；在金管会主委曾铭宗表示，乐见联发科与紫光集团的合意并购后，赵伟国还有野心让紫光这栋大楼成为全球ＩＣ设计的中心。

二○一三年底，紫光集团收购那斯达上市的ＩＣ设计公司展讯后，原本定位不明的紫光，一下子脱胎换骨，以别人敢想不敢做的方式，进军半导体领域。隔年，在尚未完成收购展讯的所有程序前，又如饿虎扑般向锐迪科，提出高于竞争者上海国有投资公司"浦东科投"近五十亿元台币、以超过二七○亿元的总价，并购锐迪科。

在被紫光纳入麾下后，展讯加上锐迪科的员工总数，已从两千人成长到去年底的三千五百人，赵伟国的目标是，五年内成长到两万人，规模超过现在的联发科。

《财讯》报导指出，和中国技术实力强大的华为的不同，紫光的可怕，不在它的技术，紫光凭藉的不是研发实力去销售一颗颗ＩＣ，累积出今天的地位；而是靠着并购加总后、营收规模约十八亿美元的两家公司，让紫光一跃成为"中国集成电路（积体电路）晶片龙头。它就像躲在黑洞里、只露出发亮双眼紧盯猎物的苍狼，他的野心是吃掉更多的半导体企业。台湾技术领先的半导体企业，当然是他眼中肥美的猎物。

在这之前，半导体业界几乎没有人知道紫光是谁？在做什么？

《财讯》双周刊报导指出，展讯及美国感光元件巨头OmniVision的原始投资人、富鑫创投董事长邱罗火观察，中国民风已是一夜致富的心态，只求在最短时间内快速进入产业，买到规模及地位，这完全说明了紫光的发展逻辑──没有时间慢慢自己孵化一家公司，而是利用资本杠杆来壮大自己。

曾投资过多家ＩＣ设计公司的怡和创投前总经理、现为华诚资本董事长杨邦彦认为，紫光是典型利用中国资本市场的力量、高本益的特性所长出来的公司，玩的是资本的游戏，获利或ＥＰＳ不是重点。

例如，当时在美国上市的展讯，本益比仅十倍左右，"大陆这行业一般是四十倍的估值，傻子都能算明白，把展讯买回来，如果装到紫光里，什么都不做，就能挣三倍，"长期对中国半导体产业有深厚观察的中国手机联盟理事长王艳辉（又称老杳）笑着对媒体说。

除了资本力量，中国政策大力扶持半导体产业，让外界都将一下子壮大的紫光，视为执行中国政策意志下的受益者。

事实上，中国政府从未中断半导体产业的补助政策，从一九九六年的九○九工程，华虹和日本ＮＥＣ合资成立华虹ＮＥＣ；二○○○年的"十八号文"，长出了中芯国际；而一一年国务院再发布"四号文"，这次，紫光跟上了。