摘下半导体产业的皇冠，ADI能在模拟市场中基业长青吗？

在半导体领域，以技术授权为主营业务的ARM利润率都没有凌力尔特（Linear）高。ARM前脚被收购，凌力尔特后脚也找到了下家。这桩交易倒门当户对，老牌模拟芯片厂商ADI的域名是analog（模拟），凌力尔特的域名是linear（线性），线性模拟终于在一起了。

1981年Robert Swanson和Robert Dobkin创办了凌力尔特，从美国国家半导体（National Semiconductor， 2011年被TI收购）开始做同事的两位老先生如今还在公司，分任董事长和CTO。但都已年过七十的老哥俩，随时可能从公司退下来。以出售的方式来与自己创办的公司告别，对于Swanson和Dobkin来说也许是最好的方式：不用担心自己离任后公司走下坡路，凌力尔特也将成为半导体产业永远的传奇。

2014年半导体公司营业利润率排名，如今40%以上的两家都已经被收购

虽然ADI在利润率上也很出色，但差了凌力尔特十几个百分点。

（数据源自CapIQ）

凌力尔特是一家让半导体同业者嫉妒的模拟IC厂商，过去十年每个季度的毛利率都在70%以上，即使是半导体业遭受重创的2009年第一季度，凌力尔特的毛利率也达到了73.79%，对产品品质的自信使其有不降价的底气。传闻苹果公司曾和凌力尔特谈判，苹果告诉凌力尔特，只要降价，就可以进入苹果供应链，但凌力尔特对苹果这样的要求嗤之以鼻。

凌力尔特的电源管理是对ADI的最大补充

对于进入苹果供应链机会不屑一顾的半导体厂商，除了凌力尔特也难再找另一家了。但其实凌力尔特是最早进入手机、数码相机等消费类电子市场的模拟公司之一，当更多的模拟公司进入这一市场以后，凌力尔特发现了其中的危机，主动调整战线，到2011年，消费电子产品仅占凌力尔特的总营收的6%左右。凌力尔特把中心放在了工业、汽车电子和通信上面，2014年工业产品占总营收43%，汽车电子占比19%，通信为20%。

凌力尔特被收购倒也不出意外。对于ADI，不仅可以去掉一个竞争对手，而且凌力尔特是现金牛，2015财年仅14.75亿美元的营收，净利润高达5.2亿美元，凌力尔特在其重点市场的优势目前也没有其他公司可以动摇。

合并后双方所覆盖市场规模达到140亿美元

对于凌力尔特，一直坚守毛利率也导致营收增长速度不高，被收购以后伴随着创始人的退出，终于可以做一点低毛利的产品，在半导体应用市场没有新方向的时候，规模更重要，剩者为王。

凌力尔特将在多个领域增强ADI的实力

凌力尔特现任CEO　Lothar Maier在2010年接受福布斯专访时被问到一个很有趣的问题。福布斯记者Brian Caulfield称凌力尔特是"科技行业中利润率最高的公司之一"，但作为一个有工厂的半导体厂商，生产制造环节基本不外包的凌力尔特是怎么做到这一点的？要知道，很多厂商的利润率被制造工厂拖了后腿。

Lother Maier回答道："凌力尔特的独到之处，是我们只设计生产创新的产品，我们不仿制其他人的产品。凌力尔特有7500多种产品，每一种产品都有自己的知识产权，每一种产品都是独一无二的。"Lother Maier还表示，凌力尔特的芯片设计工程师能够与客户的工程师面对面交流是凌力尔特不断创新的保证。"我们实际上没有新产品开发管理部门，所有的新产品都源于和客户的交流。"Lother Maier解释道，"但不是客户说要什么我们就做什么，因为客户告诉我们的东西，同样也会告诉我们的竞争对手。不是和客户的采购去交流，而是与客户工程师交流，凌力尔特的设计工程师每年都花大量的时间走访全世界的客户，客户的工程师会把在技术上的真正需求告诉我们。"

福布斯采访文章的题目是《模拟永存（Long live analog）》，探讨了数字化时代模拟厂商的生存之道，没想到一语成谶，以后要到Analog去找Linear了。