解决全球LED供需失衡，全靠中国了？

中国LED产业兴起也使得外国投资机构投入观察并挑选标的，直指中国LED厂光芒闪耀，而产业下游表现将超过上游，主要因上游供给增加，该外资评估全球LED供需失衡将逐步缩小，至2018年差距缩至8%。

该外资看好中国LED封装木林森、国星光电，伴随中国LED应用市场产值规模放大，使得中国LED走向自有品牌并开始向海外市场拓展，性价比以及完整代工供 应链使得中国LED产业形成聚落快速演进，尤其木林森为中国第一大封装厂。而外资对于台厂上市公司亿光(2393)同样看好，指出亿光在照明代工与品牌上 具显着成果加上生产达规模经济。晶电(2448)则因晶片过剩定价能力弱且竞争加剧的风险，给予中立评等。

尽管LED产业尚未见到曙光， 但根据外资调查显示，全球LED供需正快速收敛可望在需求端增长带动下，使得供给过剩幅度由2012年的逾30%缩小至2018年的8%，虽然2015年 底在新产能开出后导致供需失衡比例扩大到33%，但在需求端应用领域增加之下可望逐步收敛，加上中国补贴政策退场后使得晶片上游MOCVD机台扩充放缓， 以及企业淘汰退出市场均有助于整体产业逐渐走出谷底。

预料照明将是2016年LED产业主要成长引擎，随着LED灯价格取代节能灯以及政 府补助，如中国政府目标2020年LED照明渗透率将由30%提高至70%，另外，利基应用市场包含汽车、医疗、农业可能成为新催化剂，外资预期全球 LED需求将在2016至2018年增长9~14%。

外资指出，目前即是产业各厂间彼此竞争的重要分水岭，随着行业进行整并可预期产业将 形成大者恒大的趋势，由于2016年LED价格压力仍然沉重，行业势必持续进行垂直或水平整合，且并购将进一步加快，主要因厂商须利用规模，以改善成本结 构，因此必须并购增加产能，另外，取得高市占后可？提高定价能力占有更高的全球供应份额；相较之下，陆厂较具并购所须资金的优势，台厂则透过深化品牌合作 关系与专利交互授权结盟争取一席之地。