甲骨文/Sun并购案大事件全记录

　　5月12日提交的一份SEC文件中详细列出了甲骨文收购Sun背后涉及56亿美元的净补偿资金，Sun对这次收购的逻辑进行了解释，虽然Sun董事会全体通过了这一要约，但是半路杀出个程咬金--一些愤怒的股东向法庭提交了三起诉讼。

　　基本上说，Sun自从2000年和2001年在高端工作站和服务器市场方面的收入一落千丈开始，近十年时间来已经亏损了上亿美元，有人认为Sun在未来几年生存下来唯一可行的机会就是被一家拥有对Sun有补充作用的产品的厂商收购。

　　在这份SEC文件中写道，Sun曾和三个潜在买家进行了商谈，其中只公开了甲骨文一家。有业内人士透露，另外两个买家可能是IBM和惠普。

　　当时有消息人士称--也得到了这次SEC文件的印证，IBM当时已经为交易做好了准备，甚至开始着手现金转账。然而，Sun与IBM谈判主要集中在"解决过渡稳定性问题上"。

　　由于法律和法规等不确定因素，IBM无法保证在接受反垄断调查下成功完成交易。IBM与Sun产品的结合将让IBM在高端数据中心市场获得大部分市场份额，因为这次交易将可能接受反垄断调查。

　　Sun收购案大事件记录

　　以下是Sun在4月20日宣布可能结束27年来作为独立IT硬件、软件和服务器提供商运作、将被全球最大的企业级软件提供商甲骨文收购之前的一些相关重大时间和决策：

　　2008年11月6日：IBM首席执行官Sam Palmisano与Sun总裁兼首席执行官Jonathan Schwartz进行接触，表明了进行业务整合和交易的一项。SEC文件在叙述这一事件的时候并没有使用"收购"或者"合并"这样的字眼。

　　2008年12月19日：Sun与IBM签订保密协议，在这之后IBM开始了对Sun的尽职调查。

　　2009年1月28日：IBM向Sun提交了一份初步提案，计划以每股8.4～8.7美元现金收购Sun，这一价格比当时Sun股价溢价了将近80%。

　　2009年1月29日：瑞士信贷受雇于Sun作为公司的财务顾问来评估与IBM的收购或者并购提案。

　　2009年2月12日：作为Sun董事会的代表，Schwartz与上面我们提到的另一潜在买家惠普公司就可能的战略性交易进行了讨论。

　　2009年2月18日：Sun与惠普签订保密协议，惠普开始进行尽职调查。

　　2009年2月20日：IBM向Sun董事会提交了修改之后的提案，计划以每股10美元现金收购Sun。

　　2009年2月23日：Sun董事会主席Scott McNealy与甲骨文首席执行官Larry Ellison会面主要谈论可能的战略性交易。

　　2009年2月22日～26日：Sun董事会分别召开了三次特别会议，与管理层和顾问共同谈论修改的IBM提案以及与惠普和甲骨文的情况。Sun的管理层和顾问要求惠普提交一份交易提案，但是惠普并没有这么做。McNealy与Ellison进行了深入讨论。

　　2009年2月24日到4月4日：Sun和财务顾问与IBM进行了漫长的常规谈判。这期间Sun与IBM的谈判重点集中在解决交易稳定性的问题。

　　文件中提到："我们特别谈到了与IBM交易会接受来自反垄断组织调查的可能性，如果未获得反垄断组织通过要求IBM结束交易的话如何规避可能给我们业务带来的风险。"

　　在这期间，Sun董事会召开了6次会议，"讨论管理层和财务顾问对与IBM、甲骨文和惠普谈判的看法，但最终董事会和委员会决定继续与IBM谈判，而没有终止排他协议。"

　　2009年3月12日：甲骨文向Sun董事会致信，建议收购Sun的软件资产。

　　2009年3月16日：Sun董事会与管理层和财务顾问召开会议，讨论甲骨文的建议和董事会的信托职责。

　　2009年3月18日：有媒体报道开始Sun正在进行收购谈判。

　　2009年3月29日：IBM表示将把收购普通股的价格从每股10美元将至每股9.4美元，并提出了其他一些有利于推动这次交易的条款。

　　2009年3月30日～31日：Sun和财务顾问向IBM具体解释了他们对这次交易的担忧，尤其是交易稳定性和反垄断问题。

　　2009年4月3日：IBM暗示将终止谈判。

　　2009年4月4日：IBM方面的律师向Sun提交了两个版本的并购协议，并表示这些文件代表了IBM收购Sun的最终要约，并且这一要约将在当天下午6点过期。其中一份协议注明以每股9.4美元现金收购Sun的普通股，另一份注明以9.4美元收购Sun所有股票。两份协议都有附加条款。

　　Sun董事会再次召开会议讨论IBM的要约。董事会最终决定，与其他可能的交易选择相比，与IBM交易可能带来的风险并不能代表Sun股东的最大利益。之后，Sun董事会拒绝了IBM的要约，并终止了与IBM的排他协议。

　　2009年4月6日：Sun董事会与甲骨文和惠普接触。管理层和财务顾问就与这两个买家的交易进行了讨论。惠普在4月9日中心启动了对Sun的尽职调查。

　　2009年4月10日：Sun董事会决定再与IBM进行接探讨进一步谈判的可能性。当天晚些时候，Sun和甲骨文签订了保密协议，甲骨文开始对Sun的尽职调查。

　　年4月11日：甲骨文管理层与Schwartz就这次交易进行了谈判。

　　2009年4月16日：Sun和IBM同一进行新一轮谈判，但是IBM坚持如果在4月20日之前无法就交易达成一致的话，IBM将终止谈判。

　　2009年4月17日：惠普通知Sun称将不会提交一份收购提案。当天晚些时候，甲骨文暗示将提出每股9.5美元的收购价格。

　　2009年4月18日：Sun董事会讨论了甲骨文提出的条款、IBM的条款以及与IBM的谈判情况。当时，IBM对提出的价格并不确定，但是自从在3月29日降低价格之后就再没有任何提出高于每股9.4美元价格的表示。

　　2009年4月19日：一名Sun董事会成员要求IBM确定最终愿意收购Sun普通股的价格。IBM当时回复说现在只愿意支付每股9.1美元，而且没有不会有任何价格上的回旋余地了。当天晚些时候，Sun和甲骨文以每股9.5美元的价格签订了并购协议。

　　2009年4月20日：双方向媒体通告了这一交易。