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DRAM灾难未停没有人会是赢家

时间:01-04 来源:IC37 点击:

  iSuppli公司预计,自2007年下跌7%之后,2008年全球DRAM|0">DRAM销售额将再下降20%,连续两年保持下滑态势。不幸的是,存储器|0">存储器市场的困难形势不会就此打住。

  由于全球经济形势存在不确定性,预计2009年DRAM市场继续下滑4%。DRAM产业已经连续七个季度萎缩,形势岌岌可危,厂商大量裁员、减产并面临破产风险。自从2007年以来,最大的八家DRAM供应商已经亏损了近80亿美元,预计到明年底它们的合计营运亏损将达到110亿美元。

  DRAM──这个两年前还是利润最丰厚的半导体领域,为何落至如此境地?

  规模游戏

  继2001年大规模亏损之后,该产业直到2006年才实现获利。随后DRAM厂商把资本支出提高了两倍以上,2007年支出从2001年的70亿美元上升到211亿美元。2000年以来,DRAM产业的资本支出超过1,000亿美元,几乎是目前八大供应商合计市值的两倍。

  三家台湾DRAM供应商,2000年以来的总体资本支出超过200亿美元,由此可见当时过度投资是多么严重。现在这三家厂商的总体市值约为14亿美元。另外,许多供应商的多数资本支出所需资金来源于债务筹资。信贷市场冻结害苦了一批供应商,他们急需额外资金用于投资,这次则完全是为了保命。

  然而,为什么该产业如此肆无忌惮地大手笔花钱呢?

  规模是企业创造利润的最重要前提。这导致过去两年来该产业博弈局面的主因。

  尽管今年资本支出减少了48%,但DRAM产业的位数增长率并没有降下来,彰显以前的投资规模是多么巨大。这预示近期厂商必然还要继续削减资本支出。

  不会有赢家

  在这个过程中,没有一家DRAM供应商能成为赢家。三星电子是该产业的龙头厂商,它2000年以来在DRAM制造方面的投资给为270亿美元,今年的市场份额没有变化,约为30%。由于供应过剩和全球经济低迷,预计这家韩国存储器厂商的DRAM业务本季度将发生亏损。

  DRAM供应商力晶、茂德、南亚和奇梦达,目前正在寻求政府援手。据韩国当地报纸报导,海力士半导体已接近敲定一笔6亿美元的额外扶助款项,这笔钱来自其债权人韩国产业银行(KDB)。过度投资和全球信贷危机的双重打击显然已重挫DRAM产业,而DRAM价格仍然低于供应商的可变成本。

  尽管经济形势黯淡和需求前景不明,但iSuppli公司谨慎预测,由于供应商迅速降低产能,DRAM市场将在2009年下半年出现转机。近期内,iSuppli公司相信DRAM价格将稳定在目前水准附近,不管供应商能否从其他管道获得救援,供应商的亏损将会减少。但在那之前,供应商仍将挣扎求生。

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