第三世界电信公司走向前台

　　1995年，南非一家名不见经传的小型移动通信公司MTN集团接受了美国西南贝尔电信公司的投资。现在，MTN的业务遍及21个国家和地区，用户达到7000万户，再次吸引了外国投资者的关注。

　　不过，在MTN的此次融资过程中，来自新兴市场的企业占多数，从一个侧面反映出移动通信行业正在建立一种新秩序。美国公司在投资上正在落后于他们的海外竞争对手。

　　新运营商的崛起和行业重心的偏移

　　前不久，MTN开始与印度的Reliance通信公司进行并购谈判。在此之前，印度Bharti Airtel同MTN之间价值500亿美元的并购谈判以失败告终。和Reliance的交易很有可能是MTN收购Reliance通信，如果谈判成功，这两家运营商的合并将产生出一个横跨亚洲、中东和非洲的电信巨头，在规模上甚至超过AT&T等发达国家的主要电信运营商。MTN和Reliance通信在几内亚和印度等新兴市场拥有超过1亿名客户，而截至今年第一季度末，美国电信巨头AT&T仅有约7000万名无线客户。

　　同样在过去几天，中国宣布将把6大电信公司重组为3家。其中的两家固话业务公司将并入中国移动。而中国移动目前已有4亿用户。

　　如果这些计划顺利实施，全球7大电信运营商中的4家--中国移动、中国联通、墨西哥美洲电信以及MTN-Reliance将全部位于新兴市场国家。另外3家公司位于西方世界，沃达丰在英国，Telefonica02在西班牙和英国，另外一家T-Mobile公司位于德国，沃达丰和Telefonica02在发展中国家市场拥有业务。

　　咨询机构Gartner驻新加坡的分析师Madhusudan Gupta说："无线通信行业的重心迅速由西方发达国家转移到发展中国家市场。"

　　新兴市场运营商的机遇与优势

　　虽然在上个世纪90年代，美国的移动通信运营商积极投资新兴市场，但他们中的很多随后迅速退出，这种趋势在2000年电信与互联网泡沫破灭后更加明显。现属于AT&T一部分的西南贝尔公司在参股MTN短短两年后就卖出了股份。西南贝尔原来花了9000万美元购买了MTN16%的股份。现在，MTN这部分比例资产价值60亿美元。

　　曾经在1995年至2002年任MTN首席执行官的Robert Chaphe说："许多美国电信巨头最终失去了对新兴市场的兴趣，原因是，这些小公司实在太小了。现在，美国的电信公司将机会放在了国内，毕竟，投资一家堪萨斯公司的风险系数远远低于投资一家非洲公司。"

　　新兴市场的移动通信发展机会最终留给了欧洲人和本土的公司。现在，这些快速成长的电信巨头渴望走向全球。

　　国际数据公司(IDC)的分析师John Gole说：中国、印度及波斯湾国家的经济快速增长已经孵化出了新一代优秀的地区性移动通信运营商。这些公司包括埃及的Orascom(在非洲、中东及亚洲拥有7100万用户)、位于阿布扎比的Etisalat(在非洲拥有660万用户和10个子公司)以及科威特的Zain(在非洲、中东拥有4570万用户和22家子公司)等。

　　Gole说："这些繁荣的经济体在实现经济自由化的进程中，已经催生出了新的竞争者。而这些新兴企业拥有在发展中国家运营的丰富经验，在向其他新兴市场拓展时具有自身优势。"以MTN和Reliance为例，两家公司的季度报告显示，他们在依靠低收入用户群盈利方面都很有经验，这些用户花费的移动服务费用很少--MTN的ARPU低于20美元，Reliance的ARPU低于9美元，相比之下，美国Verizon无线公司的ARPU大约为54美元。

　　Reliance并购交易的风险与悬念

　　Reliance和MTN合并后将拥有1.16亿用户，将成为全球第七大移动运营商，规模排在德国电信旗下的T-Mobile公司之后。两家公司的合并还将使美国的AT&T无线公司相形见绌，后者的用户数为7140万。

　　MTN的管理层当初不愿意被Bharti收购的原因就是自己想成为主动发起收购的一方。不过要和Reliance达成协议也并不是一件易事。Reliance公司的市值为275亿美元，比MTN的市值少100亿美元，Reliance的用户数也比MTN少2000多万。虽然规模比MTN小，但Reliance不愿意成为子公司角色。Reliance是一家上市企业，由印度商人Anil Dhirubhai Ambani的综合企业集团控制，该集团的市值达750亿美元。

　　在截至2008年3月31日的财政年度中，Reliance的利润为14亿美元，销售收入为48亿美元。MTN公司2007年的利润为119亿兰特(约合16亿美元)，销售收入为731亿兰特(约合97亿美元)。

　　Reliance最近表示对非洲市场很感兴趣，这个地区的固定电话很少，因此移动通信业务极具潜力。Reliance的子公司FLAG正在投资15亿美元铺设通往非洲的海底光缆。2月，Reliance还收购了一家乌干达的小电信公司，并表示，未来5年计划投资5亿美元为非洲提供移动、互联网以及宽带服务。

在MTN寻求成为主动收购方的同时，有很多国际巨头也想要收购MTN。沃达