国产3G蓄势待发 电信业重组无期可待

据香港经济日报报道，2008年奥运不单为内需股带来巨大的商机，也带来中国电信市场的首次3G服务。但也因为奥运势必成为中国上半年的重点，市场对引颈以待的电信业重组可于08年完成也未感乐观。

大环境未变，投资界估计固话商如中国电信等今年股价仅靠重组消息的揣测而蠢动，而移动电话商中国移动仍独大。

政府早已承诺在奥运期间提供3G服务，而TD-SCDMA的基建设施已于北京、上海等奥运城市接近完成。虽3G服务蓄势待发，但各大券商对奥运后3G发展，都抱保留态度。

里昂︰未见3G发牌迫切性

里昂电讯分析员梁向奕称，见不到发放3G牌照的迫切性，即使3G进入商用，规模也不一定会覆盖全国，因为中国电信市场仍以话音为主，对资料传输的需求仍然有限。她预期，若奥运能成功证明TD技术的成熟，当局更可能会加大推动4G发展。

另外也有分析员称，奥运提供的3G服务跟发放3G牌照并无直接关系，TD更可能继续以试行形式，于内地发展。

3G发牌时间未明，固话商要开展移动业务，扭转现时竞争形势，惟有寄望电信业重组。过往两个月，虽然有关重组的消息多次传出，刺激市场炒作，但重组于08年完成似乎仍困难重重。

分拆联通方案已过最佳时机

重组方案目前仍以分拆联通移动网络，再跟两家固话商合并最为普遍。雷曼称，重组有数个主要障碍，包括联通未必愿意出售网络资产、买卖双方就网络的估价亦难以达成共识，同时满足三方的小股东等。美林预料奥运之前，难有落实方案，消息皆以炒作成分居多。

不过，梁向奕表示，分拆联通的方案已经错失最佳时机，因为其后而成的移动电信商都难以跟中国移动竞争。她续称，在分析重组消息之真确时，应多留意发言者于该机构的代表性。

2007年曾令一众3G概念股充满期许，但最终都失望而回；在缺乏透明度的环境下，市场仍难以断言重组的时间，投资者大概跟固话商一样，都早学会耐心等候。