TD进入规模建设 系统设备效应体现

将会明显增加，而国际设备商的本地服务能力较差，目前占有80%份额的运营商和设备商的维护将会逐步转移至独立第三方维护厂商。

国内上市公司国脉科技(002093.SZ)以及香港上市公司中通服(0552.HK)是这个行业为数不多的两个主要厂家。中通服董事长李平承认，在正在参加的TD扩大试验中，"TD的投资额超过200亿元，其中与中通服业务有关的部分约占20%～25%。"

国泰君安预计，未来2～3年，国脉科技将快速成长，2007年中期可望实现90%的净利润增速，未来五年复合增长率为54%。

在TD网络建设的带动下，光纤企业也有望翻身。亨通光电(600487.SH)、烽火通信(600498.SH)、中天科技(600522.SH)都是行业中有望增长的企业。

据了解，自2006年开始，受西部村村通、移动网络扩容等影响，光纤光缆需求强劲增长。2006年需求量达2700万芯公里，同比增长46%，增速恢复到2000年的水平；2007年一季度运营商招标情况显示上半年需求同比增长50%，需求量未来5年复合增长率15%。

考虑到各个企业的具体情况，国泰君安预测，亨通光电2007年中期可望实现的净利润增速为20%，未来3年复合增长率31%；烽火通信2007年中期可望实现净利润增速167%，未来3年复合增长36%；中天科技在2007年中期的净利润增速将达到160%，未来3年复合增长率69%。

相关行业还包括智能卡行业，涉及的上市公司有恒宝股份(002104.SZ)、东信和平(002017.SZ)；通讯测试行业，包括上市公司中创信测(600485.SH)等。

此外，随着第四季度中国移动终端招标的启动，大约40亿～80亿的订单将逐步落实，又将形成对3G板块上市公司新一轮的推动。目前涉及到的TD终端上市公司包括TCL(000100.SZ)、夏新电子(600057.SH)、波导(600130.SH)等多家手机上市公司。

作者：马晓芳