陈昊飞：TD资本“临界点”来临

对于以产业国产化、推动中国电信产业升级为诉求的TD-SCDMA|0">TD-SCDMA而言，在国有资金不断注入的同时，外部资本鲜有公开现身的机会。而随着中国移动开展首轮TD-SCDMA设备招标，国外投资者对TD-SCDMA的热情正在被激活。也正是在这一背景下，陈昊飞于2007年初正式入主TD-SCDMA技术论坛。而此前，他在投资银行的电信研究方面打拼多年。因此，对于TD-SCDMA目前所面临的资本瓶颈，乃至今后所要应对的海外资本的空降，陈昊飞有着自己的见解。

TD资本"临界点"

技术研发和产业化的资金压力大，是目前国内TD-SCDMA企业的共性问题，特别是那些以TD-SCDMA为唯一产品的企业。如何寻求多样化的资金支持也就成为这些企业亟待解决的问题。

在陈昊飞看来，合资不失为迎合资本方和企业方各自诉求的最佳结合形式。一方面国外资本独立进入TD-SCDMA难度相对较大，而国内的产业却很需要资本的支持。同时他也向记者表示，目前国外的资本一方已经开始改变以往对中国TD-SCDMA产业的保守看法，正在开始向积极接触的一方转变。

同时他也强调，目前只能说还处于一种刚刚转变的阶段，具体能达到何种程度还不能完全确定。"我们还要花大力气来做。"陈昊飞表示。

这种转变最直接的动力来自于中国移动在2007年初开始的TD-SCDMA设备招标。在8个城市内共投入资金267亿。按照陈昊飞的分析，如果按全国30个省市能够投入TD-SCDMA网络建设，那么全国范围内的TD-SCDMA首期建设投资还将有较大的上升空间。"这个规模的确是按照建设一个全覆盖的大网来做的。"陈昊飞分析道。可资对照的是：当年中国联通在正式全面开通其CDMA网络时，也只不过是投资了300亿左右。相形之下，TD-SCDMA未来市场所蕴含的巨大商机不言而喻。

另外，根据各种渠道获得的信息表明，各个TD-SCDMA厂家的首期报价都比较低，按照一般的网络招标惯例，这明显是一种跑马圈地的状态，至少表明在厂商那里已经获得了TD-SCDMA将来能够大规模上马的信心。

也正因为如此，在中国移动招标的真金白银出来之后，海外目前对TD-SCDMA的态度开始有了很大变化。"现在已经开始有海外资本方打电话到中国来咨询相关业务，"陈昊飞透露。他进一步表示："招标对于TD-SCDMA产业链的资本将带来本质的变化，但是对于中国移动等运营商的层面，由于要考虑后续是否有用户使用等因素，目前资本市场对其的态度还不明朗。

外企结束观望期

陈昊飞认为，在此次招标中，国外企业如爱立信、诺基亚等已经进入TD-SCDMA招标范围，但由于先期投入较小，最终取得了非常有限的市场份额，而诺基亚方面也称将在明年进入TD-SCDMA终端市场，可以说，在能够预期的商业前景下，不少国外企业已经结束了对TD-SCDMA的漠视态度。同时他透露，目前手机操作系统厂商Symbian对TD-SCDMA可能带来的机会极为关注，正在就加入TD-SCDMA技术论坛事宜与其接触。

另外，根据陈昊飞的分析，TD-SCDMA产业链上的仪器仪表以及芯片环节，国外企业的态度也可能产生一定的转变。此前，由于TD-SCDMA的产业或者商业规模尚未能显露出来，因此，对规模效应有着较强依赖性的仪器仪表厂商，在TD-SCDMA仪器仪表方面的投入肯定有所保留。而随着首期招标的结束，以及后续前景的清晰，这种状况将获得改观。

对于TD-SCDMA至关重要的芯片产业来说，一方面由于现有部分企业为现金流所困，未能专心于TD-SCDMA芯片的开发生产，也使得目前的芯片领域尚有较大的介入空间。另外，目前一些芯片企业的股权比例较为分散，由众多的厂家参股，其中一些国外企业已经拥有部分股权，因此随着TD-SCDMA商用化的展开，其资本结构存在一定的变数。

在手机方面，虽然目前TD-SCDMA手机的研发生产基本由国内厂商主导，但由于国内企业在该领域的相对弱势，对市场的控制力并不如国内设备厂商来得乐观，因此业界一直担心国外企业的介入会对TD-SCDMA手机产业产生较大冲击。

陈昊飞对此表达了不同的看法。他认为：在政府层面希望看到的是整个TD-SCDMA产业的启动，国内厂商份额多是一个目标，但是同时也希望TD-SCDMA产业链能够快速成熟。因此，借助国际上的终端力量也就不可避免。中国联通的CDMA手机产业供应链的打造过程就是一个经验教训，开始是试图由国内厂商主导其CDMA手机的供应，但是这也导致了CDMA手机产业链始终没能很好地运转，最终使得业务运营受到影响，并又反过来影响到产业链上的各家企业。

"国外企业不会后来居上地全面占领TD-SCDMA市场，因为这需要时间的积累。国内企业先期的跑马圈地也会造成一种先入为主的格局。同时，中国企业在解决方案、售后、价格等方面，是能够和外资企业竞争的。"陈昊飞对中国企业在TD-SCDMA未来市场中的表现比较乐观。