大唐电信巨亏 逼谁出手

大唐电信2006年业绩的出尔反尔让许多投资人是丈二和尚摸不着头脑，从开始公告的扭亏到随后"更正"的继续亏损，其间的差距是巨大的。日前，大唐电信已经公布了其2006年整个业绩，财报显示：去年全年大唐电信实现主营业务收入21.3亿多元，同比增长36.71%；但净利润为亏损7.19亿元，每股收益-1.64元。虽然此前大唐电信公告称，由于仍需对整合后无线、光通信资产大幅计提减值准备，由此将造成2006年业绩亏损，但最终亏损之大仍让业界大跌眼镜。

不出意外的话，大唐电信今年将被戴上*ST的帽子。也正因为如此，有关大唐电信重组的传言也蜂拥而起。因为重组的消息，大唐电信在资本市场也是起起落落，表现极不稳定，有一天还出现了涨停板，显然外界也在揣测大唐电信在如此巨亏的情况下，是不是要加大重组的力度？

投资人对大唐的不满也是溢于言表，毕竟前后两次的公开信息是天壤之别，事实上也正因为大唐电信当初发布了扭亏的信息，才让许多投资人看好了其发展前景，但最终巨亏让人根本无法接受。市场传闻大唐电信集团要成立一个控股公司，带动市场对大唐电信集团重组，即将大唐移动资产注入上市公司的预期。正因为这个传闻让大唐电信的股票一度出现涨停，但是即使出现重组，大唐电信目前的股价也已经不菲。

事实上，对于大唐电信的重组，大唐集团公司并不是没有考虑，这次进行计提本身也有重组的渴望，如果重组成功大唐电信就可以轻装上阵，摒弃了一些历史因素，可以更好地促进大唐电信的发展，不过是不是要把大唐移动的资产进行置换，还是有其他的重组方案就成为让人们捉摸不定的事情。之前，市场也有消息称，大唐集团确实也一直游说国资委能从政策面出面给予大唐电信注资或者重组，不过直到现在也没有结果。

我们估计的是，仅仅注资大唐电信的可能性不大，而且，虽然大唐移动是大唐集团下的一个优质资产，但是本身的大唐移动也存在着一些发展的瓶颈问题，市场一度传闻大唐移动可能单独上市，或者和华为进行重组，毕竟华为和西门子在鼎桥上的合作现在也有许多的不如意的地方。由于在最近的TD|0">TD设备招标中，鼎桥的表现令市场失望，华为在国内的TD招标中可以说已经边缘化，最大的赢家无疑就是中兴和大唐移动，当然中兴得到的份额更多。大唐移动虽然也得到了30%的份额，但是大唐移动作为国内TD标准的龙头，这点份额对其的发展显然也不是多么利好的事情，在资金面上大唐移动也一直是捉襟见肘，如果大唐移动和华为能够重组的话，可谓是强强联合，二者在很多方面也具有互补性。当然，这种重组面临的压力也很大，毕竟谁家都想在TD上获得利益最大化。

可以预感到的是，大唐电信的重组是箭在弦上不得不发，至于怎么重组才是关键，毕竟大唐集团是不会让自己辛辛苦苦在资本市场上布局的大唐电信就这样夭折的。如今的巨亏，也是为今后的重组铺垫，而且在某种方面也是给有关部门施加压力，督促他们尽快对大唐电信的重组出台一个能平衡各方利益的最佳方案。

著名的投资分析机构中金公司认为，目前大唐电信的股价已充分反映了大唐集团注资的预期，就算将大唐移动全部资产注入上市公司，其估值也已充分到位。但目前公司并未就大股东是否会注资及如何注资等问题进行披露，因此市场反而会产生炒作预期。不过，如果不仅仅是大唐移动的资产置换，而是有新的合作伙伴的加入，那么大唐电信的预期还是值得看好的，当然，最关键的还是大唐集团和有关部门对大唐电信的重组力度有多大。